Emas (XAU\/USD) merosot di bawah AS$4,200 pada awal dagangan Asia, menyentuh paras terendah sejak 5 Ogos apabila kenaikan hasil AS terus menghakis permintaan terhadap jongkong yang tidak memberikan pulangan. Rizab Persekutuan AS menaikkan kadar penanda arasnya pada pertengahan September 2026 untuk kenaikan pertama dalam tempoh tiga tahun dan memberi isyarat satu lagi langkah mungkin menyusul sebelum akhir tahun; FedWatch Tool CME Group menunjukkan pasaran meletakkan kebarangkalian 68% untuk kenaikan pada Oktober, manakala penetapan harga pasaran lain membayangkan kira-kira 70% kebarangkalian bagi kenaikan lanjut 25bp. Perkembangan geopolitik turut menyokong Dolar AS (USD), dengan Presiden Donald Trump menolak cadangan Iran untuk membuka semula Selat Hormuz dan berkata serangan lanjut ke atas Iran berkemungkinan berlaku sebelum pilihan raya pertengahan penggal AS, manakala pertempuran melibatkan Houthi dan pasukan kerajaan Yaman mengekalkan premium risiko dalam minyak.<\/p>\n
Tumpuan kini beralih kepada ucapan ahli FOMC dan siri data AS, termasuk Indeks Harga PCE serta bacaan akhir KDNK suku kedua pada Rabu, menjelang laporan Gaji Bukan Ladang (NFP) pada Jumaat. Dari sudut teknikal, pasangan ini telah memecah ke bawah anjakan semula Fibonacci 61.8% bagi kenaikan Jun\u2013Ogos selepas gagal berhampiran EMA 100-tempoh, dengan MACD negatif dan RSI sekitar 38. Paras sokongan dikenal pasti pada AS$4,099 dan kemudian sekitar AS$3,939, manakala rintangan dilihat pada AS$4,226, AS$4,314 dan AS$4,352, dengan halangan seterusnya pada AS$4,403 dan AS$4,513.<\/p>\n
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi bagi penurunan lanjut emas apabila harga menembusi paras sokongan utama AS$4,200. Secara sejarah, apabila emas memecah paras anjakan semula Fibonacci 61.8% dalam keadaan dasar monetari yang hawkish, penjual cenderung menguasai momentum. Sasaran posisi jual (short) boleh dihalakan ke arah lantai sokongan utama berikutnya pada AS$4,099.<\/p>\n
Memandangkan kebarangkalian tinggi kenaikan kadar pada Oktober\u2014kini diambil kira sekitar 68% hingga 70%\u2014pembelian opsyen put out-of-the-money ke atas XAU\/USD menawarkan pendekatan berisiko terhad untuk memanfaatkan trend menurun ini. Strategi ini mengehadkan risiko sekiranya eskalasi geopolitik secara mengejut mencetuskan lonjakan sementara permintaan aset selamat terhadap emas. Kami boleh mensasarkan harga mogok (strike) hampir paras AS$4,100 untuk memanfaatkan momentum penurunan ini.<\/p>\n
Dengan penunjuk ekonomi penting seperti PCE AS dan Nonfarm Payrolls diterbitkan minggu ini, kita perlu bersedia menghadapi volatiliti pasaran yang meningkat. Secara sejarah, minggu data utama boleh menolak Indeks Kekuatan Relatif (RSI) lebih jauh ke zon terlebih jual (oversold) di bawah paras semasa 38. Pedagang boleh menggunakan strategi bear put spread untuk mengurangkan kos dagangan sambil mengekalkan bias menurun.<\/p>\n
Kita juga wajar mengeksploitasi korelasi negatif yang kukuh antara emas dan Dolar AS, yang kini turut disokong oleh kenaikan harga minyak. Menjual opsyen call emas di atas paras rintangan AS$4,226 membolehkan kita mengutip premium, dengan jangkaan dolar yang kukuh akan mengehadkan sebarang pemulihan. Pendekatan ini selari dengan tekanan lebih luas daripada hasil bon pada paras tertinggi pelbagai tahun yang membebani aset tidak berpulangan.<\/p>\n\n\n\n