Iran berkata pada Ahad ia sedang menunggu jawapan muktamad AS terhadap cadangan tujuh hari yang merangkumi pembukaan semula Selat Hormuz dan tuntutan lain, menurut CNBC. Tehran berkata ia tidak akan melonggarkan syaratnya dan mengaitkan sebarang pembukaan semula laluan air itu dengan terma-terma berkenaan, manakala seorang komander tentera Iran berkata negara itu bersedia untuk terus berperang. Secara berasingan, Presiden AS Donald Trump berkata beliau menjangkakan rundingan dengan Iran akan disambung semula minggu ini walaupun selepas menolak cadangan terkini Iran mengenai Selat Hormuz, lapor Axios.<\/p>\n
Dalam pasaran, \u201crisk-on\u201d dan \u201crisk-off\u201d menerangkan sejauh mana peserta sanggup mengambil risiko: dalam risk-on, ekuiti dan kebanyakan komoditi meningkat, mata wang berkaitan komoditi mengukuh dan mata wang kripto mencatat kenaikan; dalam risk-off, bon\u2014terutamanya bon kerajaan utama\u2014cenderung meningkat, emas naik dan mata wang perlindungan selamat mengatasi prestasi. Mata wang yang kerap mengukuh semasa risk-on termasuk Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar New Zealand (NZD), dan, dalam segmen tertentu FX, ruble (RUB) serta rand Afrika Selatan (ZAR). Dalam tempoh risk-off, Dolar AS (USD), Yen Jepun (JPY) dan franc Switzerland (CHF) lazimnya mengukuh, disokong oleh ciri-ciri sebagai mata wang rizab, pasaran bon kerajaan dan sistem perbankan.<\/p>\n
Dengan Selat Hormuz kekal disekat dan AS menolak cadangan terkini Iran, kita sedang memasuki fasa \u201crisk-off\u201d yang sangat tidak menentu. Laluan air kritikal ini mengendalikan kira-kira 20.5 juta tong minyak sehari, iaitu sekitar 20% daripada penggunaan petroleum cecair dunia. Bagi membuat persediaan untuk minggu-minggu akan datang, kita mesti mengutamakan strategi opsyen berasaskan volatiliti panjang (long-volatility), seperti membeli straddle pada minyak mentah Brent dan WTI, bagi memanfaatkan turun naik harga yang tidak dapat dielakkan.<\/p>\n
Apabila ketegangan geopolitik semakin memuncak, kami menjangkakan aliran modal mencurah ke aset perlindungan selamat tradisional seperti Emas dan Dolar AS. Dari segi sejarah, harga emas melonjak semasa konflik Timur Tengah, dan baru-baru ini mencatat paras tertinggi rekod melepasi AS$2,600 seauns di tengah ketidakstabilan global. Kita wajar mengambil posisi dengan membeli opsyen panggilan (call) ke atas Emas (GC) dan mengukuhkan pegangan panjang pada Indeks Dolar AS (DXY) sebagai penampan terhadap kejatuhan pasaran ekuiti.<\/p>\n
Sebaliknya, aset risk-on seperti Dolar Australia dan indeks saham utama sedang berdepan tekanan penurunan yang ketara. Dalam kebuntuan sejarah yang seumpamanya, Indeks Volatiliti CBOE (VIX) pernah melonjak lebih 30% dalam beberapa hari, sekali gus menekan pasaran ekuiti global. Kami mencadangkan pembelian opsyen jual perlindungan (protective puts) pada S&P 500 dan mengambil posisi jual (short) niaga hadapan AUD\/USD untuk melindung nilai portfolio daripada pembetulan pasaran secara mengejut.<\/p>\n\n\n\n