Sterling susut 0.12% kepada sekitar 1.3225 berbanding Dolar dalam dagangan Eropah pada Khamis, dengan GBP\/USD tertekan apabila hasil Perbendaharaan AS meningkat dan pasaran cenderung ke arah pengetatan lanjut Rizab Persekutuan (Fed). Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun mencecah 5.15%, paras tertinggi 19 tahun, manakala Dolar turut mengukuh: DXY naik 0.15% sekitar 101.32, tahap terkuat dalam lapan minggu. CME FedWatch meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada hampir 55% bagi kedua-dua mesyuarat dasar yang berbaki tahun ini. Secara berasingan, Williams dari Fed merekodkan 7.2\/10 pada FXS Speechtracker berbanding purata sejarah 6.2\/10, dan Indeks Sentimen Fed FXS susut 0.18 mata kepada 148.63, namun masih di atas paras neutral 100.<\/p>\n\n
Mesej Bank of England (BOE) kekal berpecah. Clare Lombardelli memperoleh 8.4\/10 pada FXS Speechtracker, sepadan dengan purata sejarahnya, manakala Swati Dhingra mencatat 3.2\/10, juga selari dengan normanya. Dari sudut carta, GBP\/USD kekal di bawah EMA 20-tempoh pada 1.3421, dengan RSI (14) sekitar 24.7; rintangan berada berhampiran 1.3421 dan fokus penurunan kekal pada paras terendah YTD di 1.3140.<\/p>\n\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk mengambil posisi bagi tekanan penurunan berterusan ke atas pasangan GBP\/USD dalam beberapa minggu akan datang. Dengan pasangan didagangkan pada 1.3225 dan berada jauh di bawah purata pergerakan eksponen (EMA) 20 hari pada 1.3421, penggunaan strategi bear put spread merupakan cara berkesan untuk menyasarkan paras terendah tahun-ke-tarikh (YTD) pada 1.3140. Memandangkan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada dalam keadaan terlebih jual yang ketara pada 24.7, kami mencadangkan penggunaan opsyen berbanding niaga hadapan jualan (short futures) bagi mengehadkan risiko daripada lantunan pemulihan mendadak yang bersifat singkat.<\/p>\n\n
Kenaikan mendadak hasil Perbendaharaan AS 10 tahun kepada paras tertinggi 19 tahun pada 5.15% menawarkan peluang utama untuk menjual niaga hadapan bon (short bond futures) atau membeli opsyen put ke atas ETF Perbendaharaan jangka panjang. Lonjakan hasil ini banyak disokong oleh alat CME FedWatch, yang kini menunjukkan 55% kebarangkalian dua lagi kenaikan kadar tahun ini. Melihat semula kitaran pengetatan sejarah pada 1994 dan 2006, hasil lazimnya terus meningkat sehingga Rizab Persekutuan secara rasmi berhenti seketika (pause), bermakna kita wajar menjangkakan tekanan menaik lanjut ke atas hasil AS.<\/p>\n\n
Kami juga mengesyorkan pembelian opsyen call ke atas Indeks Dolar AS (DXY) untuk memanfaatkan kenaikannya ke paras tertinggi lapan minggu pada 101.32. Sementara itu, perpecahan ketara dalam kalangan pembuat dasar BOE\u2014dengan kebimbangan hawkish mengenai gaji di satu pihak dan data pasaran buruh yang lemah di pihak lain\u2014dijangka mencetuskan volatiliti yang tinggi bagi Pound. Pedagang boleh memanfaatkan ketidakpastian ini dengan membeli straddle GBP\/USD, membolehkan kami meraih keuntungan daripada turun naik kadar pertukaran yang tajam ketika pasaran bergelut untuk menilai laluan bank pusat yang bercanggah ini.<\/p>\n\n\n\n