PMI Pembuatan HCOB awal Zon Euro kekal pada 52.7 pada September, menafikan jangkaan penurunan kepada 52.6. Aktiviti yang lebih luas mengukuh: PMI Komposit meningkat kepada 53.1 daripada 52.0 pada Ogos, mengatasi unjuran 51.5, manakala PMI Perkhidmatan naik kepada 53.0 berbanding anggaran 51.7 dan bacaan terdahulu 51.6. Susulan penerbitan PMI Jerman dan Zon Euro, euro melemah; EUR\/USD turun 0.3% sekitar 1.1412 ketika laporan ini dibuat.<\/p>\n
S&P Global dan Hamburg Commercial Bank menyusun PMI setiap bulan berdasarkan tinjauan terhadap eksekutif kanan pembuatan sektor swasta, yang menilai sama ada keadaan bertambah baik, merosot atau tidak berubah berbanding bulan sebelumnya. Indeks ini berada dalam julat 0 hingga 100, dan 50.0 menandakan tiada perubahan; bacaan melebihi 50 menunjukkan pengembangan manakala bacaan di bawah 50 menandakan penguncupan. Tinjauan ini digunakan sebagai penunjuk berpandangan ke hadapan bagi trend data seperti KDNK, pengeluaran perindustrian, pekerjaan dan inflasi, dan laporan kilat tersebut merujuk kepada kadar KDNK suku tahunan sebanyak 0.4%.<\/p>\n
Kita sedang menyaksikan pengembangan ekonomi yang secara mengejutkan kukuh di seluruh Zon Euro, dengan indeks pengurus pembelian komposit melonjak kepada 53.1 pada September ini. Ini mengatasi anggaran konsensus 51.5, didorong oleh lonjakan sektor perkhidmatan kepada 53.0 dan pembuatan yang stabil pada 52.7. Data yang berdaya tahan ini menunjukkan keluaran dalam negara kasar (KDNK) rantau ini berada pada landasan untuk berkembang sebanyak 0.4% pada suku ini.<\/p>\n
Namun, kita juga perlu mengambil kira tekanan inflasi yang semakin meningkat, dipacu oleh harga tenaga global yang tidak menentu, yang secara sejarah cenderung melonjak ketika konflik di Timur Tengah. Sebagai contoh, penanda aras minyak antarabangsa seperti Brent telah menyaksikan turun naik yang ketara kebelakangan ini, sekali gus meningkatkan kos input bagi perniagaan. Pedagang derivatif perlu bersedia bahawa kos yang meningkat ini boleh mengekalkan pertumbuhan harga pengguna pada paras \u201cmelekit\u201d dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Dengan pertumbuhan ekonomi bertahan lebih baik daripada jangkaan, kami menjangkakan Bank Pusat Eropah (ECB) akan lebih berani untuk menaikkan kadar faedah seawal Oktober. Secara sejarah, apabila indeks komposit meningkat jauh melepasi ambang pengembangan 50.0 menghampiri 53.0, pengetatan dasar menjadi tumpuan utama penggubal dasar monetari. Pedagang wajar mengambil kira kebarangkalian yang lebih tinggi bagi kenaikan kadar sebelum akhir tahun, yang akan memberi kesan kepada hasil bon jangka pendek.<\/p>\n
Walaupun latar ekonomi kukuh, euro pada awalnya susut 0.3% kepada sekitar 1.1412, mewujudkan peluang potensi salah harga. Kitaran pasaran lepas menunjukkan apabila data asas yang kukuh disambut dengan jualan mata wang secara reaktif, tekanan penurunan lazimnya tidak berpanjangan sebaik jangkaan kenaikan kadar mula terbina. Kami mencadangkan menilai posisi panjang euro atau opsyen panggilan (call) untuk memanfaatkan jangkaan pemulihan sederhana hingga jangka pertengahan.<\/p>\n
Selain itu, kami menjangkakan niaga hadapan kadar faedah akan mengalami volatiliti yang lebih tinggi apabila mesyuarat dasar Oktober semakin hampir. Menggunakan derivatif berasaskan volatiliti seperti strategi straddle ke atas euro berpotensi menjana keuntungan apabila pasaran menilai semula hala tuju langkah seterusnya bank pusat. Memantau data bekalan tenaga mingguan juga penting bagi menentukan masa terbaik untuk memasuki posisi.<\/p>\n\n\n\n