Dolar AS meneruskan lantunan pada Selasa, mengangkat Indeks Dolar AS melepasi paras 100.00 dan ke paras tertinggi baharu dua bulan apabila jangkaan pengetatan lanjut Fed menyokong pergerakan tersebut, manakala potensi perjanjian berkaitan konflik AS-Iran-Hormuz kurang mendapat perhatian. Tumpuan pada Rabu, 23 September beralih kepada bacaan awal PMI Pembuatan dan Perkhidmatan S&P Global, bersama Permohonan Gadai Janji MBA mingguan, laporan EIA mengenai inventori minyak mentah AS dan kenyataan oleh Barr dari Fed, dengan hasil Perbendaharaan AS bercampur-campur merentasi keluk.<\/p>\n
Euro merosot lagi, menolak EUR\/USD ke paras terendah baharu beberapa minggu sekitar 1.1430 menjelang PMI kilat S&P Global September dan ucapan oleh Vujcic serta Lane dari ECB. Sterling susut ke sekitar 1.3320, paras akhir Julai, dengan UK turut menantikan set PMI yang sama. USD\/JPY meningkat untuk sesi ketiga berturut-turut melepasi 157.00, dengan PMI awal S&P Global Jepun dijadualkan pada 24 September, manakala AUD\/USD susut di bawah 0.7100 ke paras terendah tiga hari, dengan PMI awal Australia seterusnya. Dalam komoditi, WTI bulan hadapan jatuh menembusi $90.00 setong ke paras terendah tiga minggu susulan harapan pembukaan semula Selat Hormuz, manakala emas meningkat sedikit namun kekal di bawah $4,400 setiap auns troy.<\/p>\n
Kami percaya pedagang derivatif wajar memposisikan untuk dominasi Dolar AS yang berterusan dalam beberapa minggu akan datang apabila Indeks Dolar AS (DXY) menembusi paras 100.00. Reli ini disokong oleh asas ekonomi yang kukuh, termasuk pertumbuhan KDNK AS yang berdaya tahan pada 2.5% dan kadar pengangguran stabil 4.2%, yang mengekalkan jangkaan dasar Fed kekal hawkish. Kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan (call) jangka pendek pada DXY atau menyusun dagangan berteras panjang USD untuk menangkap momentum menaik ini.<\/p>\n
Dengan EUR\/USD meluncur ke arah 1.1430 dan GBP\/USD berundur ke paras terendah akhir Julai sekitar 1.3320, kami menasihatkan pedagang membina pendedahan menurun (bearish) pada mata wang utama Eropah. Menggunakan opsyen jual (put) pada euro dengan harga mogok (strike) hampir 1.1350 membolehkan kami melindung nilai daripada PMI kilat yang lebih lemah daripada jangkaan di seluruh Zon Euro. Bagi sterling, strategi bear put spread berjangka pendek amat berkesan ketika ini untuk memanfaatkan pelebaran perbezaan dasar antara Rizab Persekutuan dan Bank of England.<\/p>\n
Apabila USD\/JPY memecah melepasi 157.00, kami melihat peluang utama untuk menggunakan opsyen panggilan knock-out bagi menangkap potensi kenaikan sambil melindungi daripada campur tangan mengejut oleh Bank of Japan. Data sejarah menunjukkan BoJ lazimnya bertolak ansur dengan pergerakan pantas sehingga satu tahap, namun lonjakan volatiliti berhampiran 160.00 menjadikan struktur penghalang (barrier) penting. Kekal panjang pada USD\/JPY melalui profil risiko yang dihadkan ini membolehkan kami meraih manfaat daripada perbezaan hasil tanpa menanggung risiko ekor (tail risk) yang memudaratkan.<\/p>\n
Dalam sektor tenaga, kejatuhan minyak mentah WTI bulan hadapan di bawah $90.00 setong menandakan perubahan besar, khususnya apabila harapan perjanjian untuk membuka Selat Hormuz meredakan kebimbangan bekalan. Kami mencadangkan memanfaatkan trend menurun ini dengan membeli opsyen jual (put) pada minyak mentah WTI atau membina bear call spread. Data inventori terkini, yang menunjukkan peningkatan mengejut stok minyak mentah AS melebihi 2 juta tong, turut menyokong pandangan bearish untuk beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Walaupun emas bertahan sedikit di bawah paras $4,400 setiap auns, gabungan dolar yang lebih kukuh dan hasil Perbendaharaan yang bercampur-campur mencadangkan fasa penyatuan bakal berlaku. Kami mengesyorkan pelaksanaan iron condor atau strategi opsyen julat-terhad untuk mengutip premium ketika logam itu mencerna lonjakan besar keuntungan setakat tahun ini. Secara sejarah, emas cenderung diniagakan mendatar dalam tempoh spekulasi aktif kadar Fed, menjadikan strategi penjualan premium sangat menguntungkan ketika ini.<\/p>\n\n\n\n