Dolar Kanada secara amnya mendatar, manakala komen Gabenor Bank of Canada (BoC) Tiff Macklem selari dengan kenyataan dasar terkini yang menimbang ketegangan perdagangan berbanding tekanan harga yang kekal. Laluan dasar masih membenarkan pengetatan, namun panduan yang lebih jelas mungkin hanya muncul menjelang keputusan Oktober. Dengan inflasi sekitar 3%, CAD yang lebih lemah boleh menambah risiko inflasi secara marjinal, walaupun BoC lazimnya melihat pemindahan (pass-through) kadar pertukaran asing sebagai tertangguh dan terhad, dan penyusutan mata wang sejak awal September juga masih terkawal.<\/p>\n
Di pasaran, USD\/CAD digambarkan sedang menguji rintangan, dengan pergerakan melepasi 1.3990 dilihat sebagai penembusan di atas anjakan semula Fibonacci 50% bagi kejatuhan Jun\u2013Ogos. Ini mengekalkan sasaran jangka terdekat pada 1.4050 dan kemudian 1.4125, sepadan dengan paras anjakan semula 61.8% dan 76.4%. Penunjuk momentum disifatkan menyokong pengukuhan lanjut dolar AS, manakala sokongan awal diletakkan pada 1.3900\u20131.3915. Secara berasingan, susunan potash Trump\u2013Belarus yang dilaporkan dikatakan terbatas kerana Belarus tidak mempunyai kapasiti eksport lebihan.<\/p>\n
Kami percaya pedagang derivatif wajar memposisikan diri untuk pengukuhan Dolar AS berbanding Dolar Kanada dalam beberapa minggu akan datang ketika pasangan USD\/CAD menguji paras rintangan utama. Dengan BoC mengekalkan ruang untuk dasar lebih ketat tetapi tanpa perubahan kadar serta-merta, Dolar Kanada kekurangan pemangkin domestik untuk pulih. Kami mengesyorkan penggunaan strategi opsyen berhaluan menaik, seperti membeli opsyen panggilan (call) USD\/CAD luar wang (out-of-the-money), bagi memanfaatkan momentum kenaikan yang diunjurkan ini.<\/p>\n
Dari sudut teknikal, pasangan mata wang ini menunjukkan kemajuan menaik yang jelas dengan penembusan di atas rintangan 1.3990, yang mewakili anjakan semula Fibonacci 50% yang penting. Penembusan ini membuka laluan yang jelas ke arah sasaran jangka pendek pada 1.4050 dan 1.4125. Bagi mengurus risiko, kami mencadangkan penstrukturan opsyen jual (put) perlindungan atau menetapkan henti rugi (stop-loss) sedikit di bawah zon sokongan kukuh 1.3900 hingga 1.3915.<\/p>\n
Data makroekonomi terkini menyokong pandangan menaik ini, apabila perbezaan hasil antara Perbendaharaan AS 10 tahun dan bon kerajaan Kanada melebar kepada melebihi 60 mata asas. Selain itu, data sejarah menunjukkan bahawa apabila inflasi Kanada berlegar hampir paras 3%, BoC berdepan imbangan yang rapuh yang secara sejarahnya mengehadkan kenaikan kadar yang agresif. Percanggahan dasar antara ekonomi AS yang berdaya tahan dan bank pusat Kanada yang berhati-hati berkemungkinan akan terus menekan nilai \u201cLoonie\u201d.<\/p>\n
Bagi pedagang jangka pendek, kami mencadangkan pelaksanaan bull call spread yang menyasarkan paras 1.4100 untuk mengoptimumkan nisbah risiko-ganjaran. Volatiliti tersirat dalam opsyen USD\/CAD kekal relatif rendah, menjadikan strategi pembelian premium sangat menarik pada masa ini. Kami perlu memantau data pekerjaan dan KDNK yang akan datang dengan teliti, kerana sebarang kelemahan domestik lanjut berkemungkinan mempercepat penurunan menuju sasaran 1.4125 kami.<\/p>\n\n\n\n