Emas (XAU\/USD) diniagakan sekitar AS$4,328 pada Selasa selepas melantun daripada paras terendah intrahari AS$4,291, ketika pasaran menilai tajuk berita baharu dari Timur Tengah. Iran berkata ia akan membuka semula Selat Hormuz dalam tempoh tujuh hari sekiranya AS menarik balik sekatan ke atas pelabuhan Iran dan meredakan tekanan ketenteraan, dengan mesej itu disampaikan melalui pengantara. Dolar AS menyusutkan kenaikan awal dan Indeks Dolar AS (DXY) susut ke sekitar 100.50 daripada puncak intrahari 100.67, tertinggi sejak 30 Julai. Minyak meneruskan penurunan harian untuk hari kelima berturut-turut, dengan WTI hampir AS$90 dan susut lebih 5% minggu ini, walaupun ancaman AS\u2013Iran pada hujung minggu mengekalkan ketegangan tinggi dan tumpuan beralih kepada Perhimpunan Agung PBB.<\/p>\n
Pemulihan emas kekal terhad oleh prospek Rizab Persekutuan (Fed) yang cenderung hawkish. Fed menaikkan kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas minggu lalu kepada 3.75%\u20134.00%, dan 16 daripada 18 pegawai menjangkakan sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan tahun ini. Dari segi carta, XAU\/USD berada di atas SMA 50 hari dan 100 hari pada AS$4,301 dan AS$4,316 tetapi di bawah SMA 200 hari pada AS$4,541; RSI berada pada 47 dan MACD negatif. Sokongan terletak pada AS$4,316 dan AS$4,301, diikuti AS$4,150 dan AS$4,000, manakala rintangan ialah AS$4,541 dan AS$4,700.<\/p>\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk mengguna pakai strategi julat dagangan bagi emas dalam beberapa minggu akan datang, dengan memberi tumpuan kepada koridor sempit antara purata bergerak 50 hari pada AS$4,301 dan purata bergerak 100 hari pada AS$4,316. Memandangkan emas secara sejarah menunjukkan korelasi 70% dengan jangkaan kadar faedah sebenar semasa kitaran pengetatan Fed, kita wajar menjangkakan kenaikan yang terhad selagi kadar dana persekutuan kekal pada landasan menuju 4.25%. Pedagang boleh menggunakan strategi opsyen short strangle atau iron condor untuk meraih premium sementara pasaran menghadam isyarat geopolitik dan makroekonomi yang saling bersaing ini.<\/p>\n
Kita perlu memantau rapat paras sokongan AS$4,300, kerana penembusan boleh dengan cepat mencetuskan pesanan jual automatik sehingga ke paras AS$4,150. Potensi penurunan ini selari dengan sejarah semasa tempoh harga tenaga tinggi; apabila minyak WTI diniagakan berhampiran paras tinggi yang sama pada akhir 2022, emas mengalami susutan kecairan sementara sebelum stabil. Jika sokongan bertahan, kami mengesyorkan pembelian put pelindung atau membina bear put spread untuk melindung nilai daripada kejatuhan mendadak sekiranya Selat Hormuz berjaya dibuka semula dan meredakan kebimbangan inflasi global.<\/p>\n
Dari sudut bullish, kami melihat lantai kukuh yang dibentuk oleh permintaan bank pusat yang mantap, yang mencatat pembelian rekod melebihi 1,000 tan metrik setahun dalam beberapa tahun kebelakangan ini dan terus menyokong pegangan ETF pada paras tertinggi enam bulan. Sebarang perkembangan positif daripada mesyuarat Perhimpunan Agung PBB boleh mencetuskan rali penutupan posisi pendek yang tajam ke arah purata bergerak 200 hari pada AS$4,541. Bagi mereka yang ingin menangkap potensi kenaikan ini, kami mencadangkan penggunaan opsyen call panjang dengan tarikh luput Oktober untuk memanfaatkan momentum penembusan sambil mengehadkan risiko mutlak.<\/p>\n\n\n\n