ICE Brent dan WTI memulakan minggu ini lebih rendah walaupun risiko bekalan kekal dan pegangan spekulatif panjang (speculative length) masih tinggi. Brent susut kira-kira 2% ke bawah $102 setong, manakala WTI mereda ke sekitar $98 setong. Saudi Aramco memberi amaran kepada beberapa pelanggan Eropah bahawa ia mungkin tidak dapat memperuntukkan kargo minyak mentah bulan depan di bawah kontrak jangka panjang kerana gangguan pada saluran paip Timur\u2013Barat mengehadkan aliran ke Yanbu; saluran itu rosak akibat serangan dron minggu lalu dan mungkin mengambil masa beberapa minggu untuk kembali beroperasi sepenuhnya. Pasaran minyak mentah Eropah digambarkan semakin ketat.<\/p>\n\n
Data kedudukan terus menunjukkan sentimen menaik. Angka ICE menunjukkan pengurus dana meningkatkan kedudukan bersih panjang (net long) Brent sebanyak 16,904 lot sepanjang minggu kepada 282,657 lot setakat Selasa lalu, paras net long terbesar sejak lewat Mei 2026. Produk bertapis juga kekal ketat apabila eksport Ogos daripada pembekal utama Asia merosot: eksport petrol dan diesel India masing-masing jatuh 14.5% dan 19.2% tahun ke tahun, manakala eksport petrol China merudum 57.4% tahun ke tahun. Dalam latar ini, spread crack gasoil ICE meningkat kepada sekitar $95 setong minggu ini daripada purata Ogos kira-kira $74 setong, sekali gus mengekalkan pasaran Barat dalam keadaan bekalan tidak mencukupi.<\/p>\n\n
Kami berpandangan penurunan terkini Brent di bawah $102 dan WTI ke $98 merupakan peluang belian strategik untuk pedagang derivatif, bukannya petanda pembalikan trend jangka panjang. Walaupun optimisme menjelang Perhimpunan Agung PBB dan rundingan diplomatik peringkat tinggi mencetuskan pengambilan untung jangka pendek, risiko bekalan asas kekal condong kuat ke arah kenaikan. Pedagang wajar mempertimbangkan penggunaan opsyen panggilan (call options) untuk memanfaatkan potensi lantunan semula ketika ketegangan geopolitik terus mengancam aliran global.<\/p>\n\n
Kami mengesyorkan mengekalkan posisi panjang pada niaga hadapan minyak mentah kerana kerosakan saluran paip Timur\u2013Barat Saudi berkemungkinan mengehadkan bekalan ke Eropah selama beberapa minggu. Gangguan di hab eksport utama seperti Yanbu secara sejarah membawa kepada keketatan pasaran yang berpanjangan dan lonjakan harga yang mendadak. Dengan Saudi Aramco sudah memberi amaran kepada pelanggan mengenai pengurangan peruntukan, pasaran fizikal dijangka semakin ketat menjelang Oktober.<\/p>\n\n
Kami juga perlu memantau kedudukan spekulatif yang sangat menaik, dengan pengurus dana memegang lebih 282,000 kontrak net long dalam Brent, paras tertinggi sejak lewat Mei 2026. Pegangan panjang yang berat ini bermakna kita boleh melihat jualan mendadak tetapi singkat jika pedagang berlumba mengunci keuntungan susulan sebarang berita baik sementara. Namun, trend dominan kekal menaik, menjadikan perlindungan penurunan melalui opsyen jual (put options) sebagai lindung nilai kos rendah yang bijak untuk portfolio panjang sedia ada.<\/p>\n\n
Dalam ruang produk bertapis, kami menasihatkan pedagang menumpukan kepada posisi panjang dalam derivatif gasoil dan diesel. Gangguan operasi penapisan di Asia telah mengurangkan eksport bahan api dengan ketara, dengan penghantaran diesel India merosot hampir 19% dan eksport petrol China menjunam lebih 57% tahun ke tahun. Kekurangan global ini sudah pun menolak spread crack gasoil ICE naik kepada $95 setong daripada purata Ogos $74, dan kami menjangkakan kekuatan ini berterusan kerana pasaran Barat kekal sangat kekurangan bekalan.<\/p>\n\n\n\n