Rupee India dibuka lebih kukuh berbanding dolar AS, menolak USD\/INR turun ke sekitar 95.75 apabila harga minyak membuat pembetulan. Dalam dagangan awal, kontrak Minyak Mentah MCX yang tamat pada 21 September merosot 2.7% kepada Rs 9,400, sekali gus menyokong mata wang ekonomi pengimport minyak. Minyak berada di bawah tekanan lebih seminggu susulan jangkaan bekalan bertambah baik, dengan perkembangan berkaitan risiko perkapalan di Teluk serta laporan Arab Saudi memulihkan saluran paip Timur\u2013Baratnya kepada sekitar separuh kapasiti.<\/p>\n
Tumpuan turut beralih kepada Perhimpunan Agung PBB, apabila Presiden AS Donald Trump berkata beliau akan bertemu pemimpin negara Teluk dan tokoh kanan Iran, dengan bekalan tenaga dijangka menjadi antara topik perbincangan. Di India, inflasi Ogos meningkat kepada 4.8% tahun ke tahun, berbanding 4.5% (disemak) sebelumnya, manakala satu lagi ramalan merujuk 4.9%. Pada carta, USD\/INR kekal di atas EMA 20 hari pada 95.48 dan RSI berlegar hampir 60.00; rintangan dilihat pada 96.10, dengan zon EMA bertindak sebagai sokongan jangka terdekat jika RSI kekal di atas 50.<\/p>\n
Kami mencadangkan pedagang derivatif memanfaatkan kelemahan jangka pendek dalam pasangan USD\/INR dengan menggunakan opsyen put bulan terdekat ketika pasangan ini menyusut ke arah 95.75. Kekuatan sementara Rupee India ini banyak didorong oleh pembetulan harga minyak mentah, dengan kontrak Minyak Mentah MCX susut 2.7% kepada Rs 9,400. Memandangkan India bergantung kepada import bagi lebih 85% keperluan minyak mentahnya, trend penurunan kos tenaga ini menyediakan penampan segera kepada mata wang tempatan.<\/p>\n
Namun, di sebalik pengukuhan rupee jangka pendek ini, kami menasihatkan agar tidak memegang posisi short USD\/INR terlalu lama kerana struktur teknikal asas kekal bullish. Pasangan ini masih diniagakan selesa di atas purata pergerakan eksponen (EMA) 20 hari pada 95.48, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kekal konstruktif hampir 60.00. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk mengumpul opsyen call long atau bull call spread jika harga membuat lantunan semula berhampiran zon sokongan 95.48 ini, dengan sasaran pemulihan ke arah 96.10.<\/p>\n
Pendekatan berhati-hati kami turut disokong oleh inflasi domestik yang meningkat, yang mencatat 4.8% pada Ogos dan mengekalkan kemungkinan kenaikan kadar faedah 50 mata asas pada Oktober. Secara sejarah, inflasi tinggi dan keadaan kewangan global yang lebih ketat cenderung menekan mata wang pasaran sedang pesat membangun seperti rupee dalam jangka sederhana. Kami mengesyorkan pembelian straddle out-of-the-money bagi kontrak USD\/INR Oktober untuk mendapat manfaat daripada jangkaan peningkatan volatiliti menjelang mesyuarat dasar.<\/p>\n
Di pihak komoditi, kami melihat masih ada ruang untuk posisi bearish dalam derivatif minyak apabila Arab Saudi memulihkan kapasiti saluran paipnya dan rundingan diplomatik bermula di PBB. Secara sejarah, tempoh kelegaan bekalan yang serupa telah mendorong penurunan berbilang minggu dalam pasaran tenaga, menjadikan posisi short niaga hadapan minyak mentah MCX kekal sangat berdaya maju. Kita perlu memantau perkembangan geopolitik ini dengan rapat, kerana penurunan minyak yang berterusan akan terus mengehadkan potensi kenaikan segera pasangan USD\/INR.<\/p>\n\n\n\n