Emas susut kepada kira-kira AS$4,365 pada awal dagangan Asia pada Isnin, kehilangan momentum apabila ketegangan Timur Tengah dan mesej Rizab Persekutuan (Fed) yang cenderung hawkish terus menyokong hasil bon AS serta dolar. Reuters melaporkan kerajaan-kerajaan di rantau itu bersiap sedia menghadapi keganasan lanjut selepas Iran mendakwa ia memiliki risikan bahawa Washington sedang bersiap untuk kempen pengeboman baharu; risiko inflasi didorong minyak turut menambah tekanan ke atas emas. Fed menaikkan kadar faedah suku mata minggu lalu kepada julat 3.75%\u20134.0% dan memberi isyarat kenaikan lanjut, manakala alat CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 56.5% untuk satu lagi kenaikan pada mesyuarat Oktober.<\/p>\n
Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid menyokong langkah itu, dengan merujuk data yang menunjukkan inflasi melebihi 3%, manakala Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari berkata inflasi kekal tinggi merentasi pelbagai sektor dan bukan terhad kepada tenaga. OCBC menjangkakan hasil yang kekal tinggi dan USD yang lebih kukuh akan mengehadkan kenaikan emas dalam tempoh terdekat, walaupun data AS yang lebih lembut kemudian boleh menurunkan hasil dan dolar. Skor FXS Speechtracker Schmid ialah 8\/10 berbanding purata sejarah 7.2\/10, dan Indeks Sentimen Fed FXS meningkat 0.42 kepada 152.09, jauh di atas paras neutral 100. Dari sudut teknikal, XAU\/USD kekal di atas SMA 100 hari pada AS$4,320, dengan rintangan berhampiran AS$4,410 dan AS$4,615, manakala sokongan berada sekitar AS$4,200; RSI berada pada 51.13.<\/p>\n
Kita wajar bersedia menghadapi tekanan menurun jangka pendek ke atas emas ke arah purata bergerak mudah (SMA) 100 hari pada AS$4,320 apabila sentimen hawkish Fed mengukuhkan dolar AS. Dengan kebarangkalian 56.5% bagi satu lagi kenaikan kadar pada Oktober, pembelian opsyen put jangka pendek boleh melindungi daripada penurunan terdekat ini. Secara sejarah, kenaikan hasil sebenar (real yields) memberi tekanan besar kepada aset tidak memberikan hasil, menjadikan pembetulan sementara sangat berkemungkinan.<\/p>\n
Walaupun tekanan segera, kita tidak harus mengabaikan aliran menaik yang lebih luas yang disokong oleh peningkatan ketegangan Timur Tengah, yang secara sejarah mencetuskan aliran masuk aset selamat. Semasa konflik serantau sebelum ini, seperti kejutan geopolitik pada akhir 2023 dan awal 2024, harga emas melonjak lebih 8% hingga 10% dalam tempoh kurang sebulan apabila kebimbangan inflasi tenaga meningkat. Pedagang derivatif boleh mempertimbangkan pembinaan posisi opsyen call panjang berhampiran paras sokongan AS$4,320 untuk menangkap fasa kenaikan seterusnya ke arah AS$4,615.<\/p>\n
Memandangkan pertembungan antara dasar monetari ketat dan risiko geopolitik yang serius, volatiliti pasaran dijangka meningkat. Kita boleh memanfaatkan persekitaran ini dengan menggunakan straddle panjang untuk meraih keuntungan daripada pergerakan penembusan (breakout) yang ketara dalam mana-mana arah. Ini membolehkan kita mendapat manfaat daripada ayunan harga besar sama ada kenaikan kadar yang hawkish atau permintaan aset selamat mengambil alih tumpuan pasaran.<\/p>\n\n\n\n