Indeks Dolar (DXY) seketika menembusi paras 100.50, tertinggi sejak lewat Julai, sebelum susut semula kepada sedikit melebihi 100.30 selepas Bank of Japan (BoJ) menaikkan kadar dasar kepada 1.25%, paras yang kali terakhir dilihat pada 1995. Euro membentuk 57.6% daripada bakul tersebut dan yen 13.6%, menjadikan kira-kira tujuh persepuluh indeks terikat kepada mata wang yang bank pusatnya telah mengetatkan dasar pada September. Bank Pusat Eropah (ECB) menaikkan kadar deposit kepada 2.50% pada 10 September, Rizab Persekutuan (Fed) bergerak ke 3.75\u20134.00% pada 16 September, dan BoJ menyusul pada 18 September; setiap perubahan adalah 25 mata asas, mengekalkan jurang kadar secara amnya tidak berubah. Sterling, bernilai 11.9% daripada indeks, bergerak seiring dengan kadar Bank of England (BoE) yang kekal pada 3.75% sejak Disember, maka jurang itu melebar hanya kerana Fed bergerak.<\/p>\n
Keputusan BoJ diluluskan 7\u20132, dengan Asada dan Sato tidak bersetuju, ketika inflasi teras Jepun memperlahankan kepada 1.7% pada Ogos daripada 1.8% pada Julai. Perbezaan hasil kekal ketara: dolar memberi 3.75\u20134.00%, euro 2.50% dan yen 1.25%, manakala Perbendaharaan AS 10 tahun membayar sekitar 5.00% berbanding kira-kira 2.95% di Jepun. Niaga hadapan membayangkan kebarangkalian 57.6% untuk satu lagi kenaikan Fed pada 28 Oktober dan menilai puncak pada 4.50\u20134.75% menjelang pertengahan 2027, tanpa perubahan dijangka untuk 18 bulan berikutnya. Sepuluh ucapan Fed dijadualkan dari Isnin hingga Jumaat, termasuk tiga daripada Presiden Fed New York Williams; data minggu ini termasuk purata empat minggu ADP pada Selasa jam 12:15 GMT, dijangka 16.25K, dan PMI kilat pada Rabu jam 13:45 GMT, diunjurkan perlahan tetapi kekal di atas 50. Penanda teknikal yang disebut termasuk sokongan pada 100.00 dan EMA 50-hari berhampiran 99.70, rintangan pada 100.50 kemudian 101.00 dan 101.50, serta Stoch RSI harian sekitar 68. Panduan latar belakang menambah bahawa USD menyumbang lebih 88% daripada pusing ganti FX global, atau sekitar AS$6.6 trilion sehari, dan merujuk QE, QT serta sasaran inflasi 2% Fed.<\/p>\n
Kita wajar mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call) Indeks Dolar (DXY) jangka pendek selagi indeks kekal di atas paras sokongan kritikal 100.00. Momentum jelas beralih ke atas, dengan Stochastic RSI harian meningkat menghampiri 68, menunjukkan potensi ujian zon rintangan 101.00 dan 101.50. Jika indeks menutup sehari di bawah purata bergerak 50-hari pada 99.70, kita mesti segera meninggalkan pendirian bullish ini.<\/p>\n
Kenaikan kadar BoJ kepada 1.25% sebenarnya mencetuskan reaksi \u201csell the fact\u201d, yang memberi kita peluang utama untuk mengambil posisi terhadap kelemahan yen. Kita boleh menggunakan strategi USD\/JPY bull call spread untuk menangkap momentum kenaikan sambil mengehadkan risiko premium. Memandangkan inflasi teras Jepun menyejuk kepada 1.7% pada Ogos, pasaran mula menyedari bahawa kenaikan kadar lanjut di Jepun akan berlaku secara perlahan dan sukar diperoleh.<\/p>\n
Dengan niaga hadapan Fed menetapkan kebarangkalian 57.6% bagi kenaikan kadar pada 28 Oktober, kita wajar memposisikan untuk lonjakan volatiliti dalam niaga hadapan Fed Fund Oktober. Sepuluh ucapan Fed yang bakal berlangsung, termasuk tiga daripada Presiden Fed New York Williams, berkemungkinan mencetuskan turun naik ketara dalam kebarangkalian ini. Kita boleh berdagang straddle pada opsyen kadar faedah jangka pendek untuk meraih manfaat daripada aliran panduan bank pusat yang padat minggu depan.<\/p>\n
Data makro AS yang akan datang, khususnya purata pekerjaan ADP pada Selasa dan PMI Kilat pada Rabu, akan menentukan sama ada Fed benar-benar menaikkan kadar pada Oktober. Secara sejarah, apabila data PMI kekal di atas ambang pengembangan 50, dolar cenderung mengekalkan kelebihan hasilnya. Kita wajar membeli DXY call menjelang penerbitan ini bagi mendahului sebarang kejutan pertumbuhan positif yang mendorong kebarangkalian kenaikan kadar ke arah 70%.<\/p>\n\n\n\n