Dolar AS bercampur tipis berbanding mata wang G10, manakala yen susut kira-kira 1.25% selepas Bank of Japan (BOJ) menaikkan sasaran kadar semalaman kepada 1.25% menerusi undian 7\u20132. Pasaran masih menilai kebarangkalian langkah pada Disember melebihi 80%, walaupun odds itu sedikit dipangkas, dan dolar seketika melonjak ke JPY158 selepas menetap di bawah JPY156; purata pergerakan 200 hari berada hampir JPY158.40, berhampiran anjakan semula 50% daripada paras tinggi akhir Julai. PBOC China menetapkan penetapan (fix) dolar lebih rendah untuk sesi kelapan berturut-turut ke paras terendah baharu tiga tahun, dengan dolar-yuan luar pesisir pada paras terendah empat tahun CNH6.6935; fix bergerak daripada sedikit melebihi CNY6.78 pada 8 September kepada sedikit di bawah CNY6.77 pada awal minggu ini dan kepada CNY6.7521 hari ini daripada CNY6.7580 semalam. EUR\/USD kekal di bawah $1.15 dengan kira-kira \u20ac2.2 bilion opsyen tamat tempoh, manakala sterling stabil di atas $1.3350 selepas susut hampir $1.3335 walaupun jualan runcit Ogos naik 0.5% di luar jangkaan.<\/p>\n\n
Dalam pasaran kadar, hasil Perbendaharaan AS 10 tahun memutuskan kenaikan tujuh sesi, turun lapan mata asas kepada 4.95%, manakala hasil dua tahun meningkat kira-kira lima mata asas bagi minggu ini kepada sedikit melebihi 4.71%; Stoxx 600 Eropah memulangkan kira-kira separuh daripada kenaikan 0.85%. Emas meningkat 1.8% dan melonjak hampir $4,400, manakala perak naik 3.6% ke hampir $67.35; WTI Oktober susut di bawah $100, melantun hampir $102.50, kemudian mengukuh antara kira-kira $99.40 dan $101.65, dengan $100.05 sebagai paras untuk kenaikan mingguan ketiga. Data AS mengukuh, dengan penjejak KDNK Fed Atlanta pada 5.1% bagi S3, manakala pengeluaran perindustrian dan pengeluaran pembuatan masing-masing dijangka naik 0.3% selepas meningkat 0.2%; lebihan akaun semasa zon euro bagi Julai ialah \u20ac27.6 bilion berbanding \u20ac22.3 bilion setahun lalu, purata kira-kira \u20ac26.3 bilion bagi tujuh bulan berbanding \u20ac24.61 bilion tahun lalu, dan jangkaan inflasi ECB meningkat kepada 3.0% (setahun) dan 2.9% (tiga tahun). IHP Jepun Ogos ialah 1.9% tajuk dan 1.7% teras, BOJ menjangka pertumbuhan 0.6% tahun ini, dan dengan hasil 10 tahun AS, Jerman dan UK meningkat hampir 25 mata asas dalam sebulan, hasil Jepun naik kurang daripada tiga.<\/p>\n\n
Kita perlu memantau rapi yen Jepun ketika dolar menguji rintangan teknikal utama berhampiran JPY 158.40 susulan kenaikan kadar BOJ kepada 1.25%. Memandangkan korelasi 30 hari antara perubahan kadar dua tahun Jepun dan pasangan USD\/JPY telah bertukar sedikit songsang pada -0.05, bergantung semata-mata pada perbezaan kadar untuk meramal pergerakan kadar pertukaran mungkin tidak berkesan. Sebaliknya, kita perlu mempertimbangkan dagangan opsyen USD\/JPY untuk menangkap potensi volatiliti, khususnya ketika pasaran menilai kebarangkalian 80% untuk satu lagi kenaikan BOJ pada Disember.<\/p>\n\n
Di Zon Euro, kita perlu bersedia menghadapi volatiliti jangka terdekat dalam euro ketika ia mengukuh sedikit di bawah paras $1.15, di mana tumpuan tamat tempoh opsyen yang besar tertumpu. Pengukuhan ini berlaku menjelang pilihan raya negeri penting di Jerman di Berlin dan Mecklenburg-Western Pomerania hujung minggu ini, yang boleh melambatkan pembentukan gabungan dan memberi tekanan kepada mata wang. Data sejarah menunjukkan ketidaktentuan politik yang berpanjangan di Jerman lazimnya membebankan euro, menjadikan perlindungan penurunan jangka pendek atau strategi julat (range-bound) sangat menarik.<\/p>\n\n
Kita juga wajar memanfaatkan pelebaran perbezaan kadar faedah antara AS dan Kanada, yang telah menolak premium dua tahun AS berbanding Kanada melepasi 140 mata asas. Dengan dolar AS menguji paras CAD 1.40 dan penjejak KDNK Fed Atlanta bagi S3 melonjak kukuh kepada 5.1%, momentum menaik dolar AS kelihatan disokong dengan baik. Pedagang derivatif boleh menyasarkan rintangan teknikal seterusnya pada CAD 1.4050 menggunakan spread call bullish untuk memanfaatkan perbezaan makroekonomi ini.<\/p>\n\n
Akhir sekali, kita tidak boleh mengabaikan momentum meledak dalam logam berharga, dengan emas menghampiri $4,400 dan perak memecahkan garis aliran utama untuk mencecah $67.35. Penembusan bersih melepasi julat $4,432\u2013$4,445 bagi emas akan mengesahkan penembusan menaik utama, dipacu oleh risiko geopolitik berterusan di Timur Tengah dan perubahan struktur dalam perdagangan global. Kita wajar memposisikan untuk kenaikan berterusan dengan menggunakan opsyen call long ke atas perak dan emas untuk menangkap momentum kukuh ini tanpa mengikat modal yang besar.<\/p>\n\n\n\n