NZD\/USD melonjak semula pada Khamis ke sekitar 0.5730, meningkat 0.35% pada hari tersebut, selepas data suku kedua New Zealand mengejutkan ke arah lebih baik dan membantu pasangan itu pulih daripada paras terendah dua bulan yang dicatatkan pada Rabu. Statistics New Zealand berkata KDNK meningkat 0.2% suku ke suku (QoQ) berbanding jangkaan 0.1%, walaupun pertumbuhan perlahan daripada 0.9% pada suku pertama; dari segi tahunan, output meningkat 2.6% selepas bacaan sebelumnya disemak kepada 1.7%.<\/p>\n
Pemulihan itu bagaimanapun terhad apabila Dolar AS kekal disokong oleh trajektori dasar Rizab Persekutuan (Fed) yang hawkish. Fed menaikkan kadar penanda arasnya sebanyak 25 mata asas pada Rabu, menjadikan julat sasaran kepada 3.75%\u20134% dan menandakan kenaikan pertama sejak 2023. Penetapan harga daripada alat CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 87% untuk sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan tahun ini, manakala ketegangan geopolitik di Timur Tengah menyokong permintaan aset selamat (safe-haven) dan mengehadkan selera terhadap mata wang sensitif risiko seperti Dolar New Zealand.<\/p>\n
Kami mengesyorkan pedagang derivatif menggunakan lantunan terbaru NZD\/USD ke 0.5730 sebagai peluang untuk membuka posisi jual (short) atau membeli opsyen put. Walaupun ekonomi New Zealand menunjukkan ketahanan yang mengejutkan dengan pengembangan KDNK suku tahunan 0.2%, hala tuju makroekonomi yang lebih luas masih jelas memihak kepada Dolar AS. Dari segi sejarah, lantunan sementara mata wang yang dipacu data domestik yang ketinggalan lazimnya cepat pudar apabila berdepan pengetatan agresif bank pusat global.<\/p>\n
Tumpuan perlu diberikan kepada perbezaan hasil yang semakin melebar, khususnya selepas Fed menaikkan kadar penanda arasnya baru-baru ini kepada julat 3.75% hingga 4.00%. Dengan penetapan harga pasaran menunjukkan kebarangkalian 87% untuk satu lagi kenaikan kadar AS sebelum hujung tahun, Dolar AS dijangka mengekalkan kelebihan hasil yang kukuh. Pedagang boleh memanfaatkannya dengan menggunakan strategi bear put spread jangka pendek bagi mengehadkan risiko sambil meletakkan posisi untuk penurunan semula ke arah paras terendah dua bulan.<\/p>\n
Selain itu, ketegangan geopolitik yang berterusan terus mendorong aliran modal ke aset selamat, sekali gus mengehadkan kenaikan bagi mata wang sensitif risiko seperti Dolar New Zealand. Dalam tempoh terdahulu yang menyaksikan konflik global meningkat, seperti turun naik pasaran pada akhir 2023, Indeks Dolar AS kerap meningkat sehingga 5% apabila pelabur beralih daripada aset lebih berisiko. Kami mencadangkan pembelian opsyen call Dolar AS di luar wang (out-of-the-money) sebagai lindung nilai terhadap lonjakan mendadak panik pasaran dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Walaupun pertumbuhan tahunan New Zealand sebanyak 2.6% mengatasi jangkaan, kami mengambil maklum pengembangan suku tahunan telah perlahan dengan ketara daripada 0.9% yang direkodkan pada suku pertama. Penyederhanaan yang tajam ini menunjukkan ekonomi domestik semakin kehilangan momentum, yang akan mengehadkan keupayaan bank pusat tempatan untuk menyokong mata wangnya. Sehubungan itu, menjual ketika lantunan NZD\/USD pada sebarang kenaikan jangka pendek menghampiri paras rintangan 0.5800 menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang sangat menarik bagi penjual opsyen.<\/p>\n\n\n\n