EUR\/USD meningkat sedikit pada Khamis apabila harga minyak yang lebih lembut membantu menolak turun hasil Perbendaharaan AS daripada paras puncak terkini, sekali gus mendorong Dolar AS mengurangkan sebahagian kenaikan pasca-Fed. Pasangan itu diniagakan sekitar 1.1492, naik 0.24% pada hari tersebut, menghampiri paras yang kali terakhir dilihat pada 31 Julai. WTI berlegar hampir AS$95.50, susut hampir 2%, selepas usaha penghalaan semula oleh Arab Saudi serta jangkaan pemulihan saluran paip yang lebih pantas susulan serangan dron minggu lalu meredakan kebimbangan bekalan; secara berasingan, Reuters melaporkan China secara sulit meminta Iran membantu menghentikan serangan Houthi selepas rayuan daripada Arab Saudi. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun susut kepada kira-kira 4.94%, di bawah 5.04% yang disentuh awal minggu ini, paras tertinggi sejak 2007.<\/p>\n
Greenback melonjak pada Rabu ke paras tertinggi tujuh minggu selepas Rizab Persekutuan menaikkan kadar penanda ar arasnya sebanyak 25 mata asas kepada 3.75%\u20134.00%, kenaikan pertama sejak 2023, manakala unjuran menunjukkan 16 daripada 18 penggubal dasar menjangkakan sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan suku mata menjelang akhir tahun. Alat CME FedWatch menunjukkan kira-kira 50% kebarangkalian bagi satu lagi kenaikan pada Oktober, dan data mingguan menunjukkan Tuntutan Awal Pengangguran pada 196K berbanding 206K, lebih rendah daripada jangkaan 208K. DXY berada dekat 100.08 selepas puncak intra hari 100.37, manakala data zon euro menunjukkan HICP akhir Ogos pada 3.2% dan inflasi teras pada 2.4%.<\/p>\n
Dengan hasil Perbendaharaan AS 10 tahun berlegar sekitar 4.94% dan Rizab Persekutuan membayangkan satu lagi kenaikan kadar menjelang akhir tahun, kami menasihatkan pedagang derivatif untuk bersedia menghadapi kekuatan dolar yang berpanjangan. Data sejarah daripada rejim hasil tinggi yang serupa, seperti pada Oktober 2023 apabila hasil 10 tahun menembusi 5.0%, menunjukkan Indeks Dolar AS (DXY) cenderung mengekalkan momentum kenaikannya. Sehubungan itu, kita wajar mempertimbangkan pembentukan posisi panjang dolar menggunakan opsyen FX jangka pendek bagi memanfaatkan momentum hawkish ini.<\/p>\n
EUR\/USD kini berdepan rintangan kukuh berhampiran paras 1.1500, dihadkan oleh kenaikan kadar 25 mata asas Fed baru-baru ini kepada julat 3.75%\u20134.00%. Untuk berdagang pasangan mata wang ini dalam beberapa minggu akan datang, kami mengesyorkan pembelian opsyen put EUR\/USD di luar wang (out-of-the-money) dengan tarikh luput Oktober. Strategi ini membolehkan kita melindung nilai daripada kejatuhan mendadak ke arah 1.1300 sekiranya kebarangkalian semasa 50% bagi kenaikan kadar Oktober dalam Alat CME FedWatch meningkat.<\/p>\n
Dalam pasaran derivatif kadar faedah, jurang antara unjuran dot plot Fed yang lebih hawkish dan penentuan harga pasaran mewujudkan peluang yang jelas. Memandangkan 16 daripada 18 penggubal dasar Fed menjangkakan satu lagi kenaikan kadar, kami berpendapat strategi menjual (short) niaga hadapan kadar Federal Funds atau niaga hadapan Secured Overnight Financing Rate (SOFR) adalah langkah yang sangat berdaya maju. Kedudukan ini selari dengan pasaran buruh AS yang ketat, ditonjolkan oleh penurunan tuntutan pengangguran mingguan kepada 196,000, yang berkemungkinan mengekalkan tekanan menaik ke atas hasil.<\/p>\n
Kita juga perlu memantau rapat opsyen minyak mentah West Texas Intermediate (WTI), kerana harga semasa AS$95.50 kekal sangat sensitif terhadap dinamik bekalan di Timur Tengah. Kemeruapan tersirat dalam pasaran minyak secara historinya melonjak lebih 15% semasa tempoh ketegangan geopolitik di Teluk Parsi, menjadikan strategi straddle minyak pilihan yang bijak untuk memperdagangkan julat pergerakan. Dengan membeli kedua-dua opsyen call dan put, kita boleh meraih keuntungan daripada ayunan harga yang besar tanpa mengira sama ada pemulihan bekalan Arab Saudi berjaya atau ketegangan Houthi kembali memuncak.<\/p>\n\n\n\n