Yen Jepun telah susut 0.7% berbanding dolar AS dan ketinggalan berbanding kebanyakan rakan setara G10, bergerak seiring dengan dolar New Zealand dan krona Sweden. Tumpuan kini terarah kepada mesyuarat Bank of Japan (BOJ) pada Jumaat, dengan kenaikan kadar digambarkan sebagai sudah sepenuhnya diambil kira (fully priced) oleh pasaran.<\/p>\n
Dengan pemangkin fundamental setakat ini terhad, data perdagangan Jepun yang dijadualkan pada Rabu dan angka indeks harga pengguna (CPI) pada Jumaat menjadi keluaran seterusnya. Bagi USD\/JPY, paras terendah terkini dilihat sekitar 153, dengan sokongan lanjut berhampiran 152, manakala rintangan berada di atas 155.<\/p>\n
Kami melihat kelemahan ketara pada Yen Jepun, yang telah susut 0.7% berbanding Dolar AS dan berprestasi lebih buruk berbanding rakan setara G10 utama. Tekanan menurun ini hadir ketika peserta pasaran membuat persiapan menjelang mesyuarat Bank of Japan yang dinanti-nantikan pada Jumaat ini. Memandangkan kenaikan kadar sudah pun sepenuhnya diambil kira dalam pasaran, kami percaya pedagang derivatif wajar bersedia untuk reaksi berpotensi \u201csell the fact\u201d.<\/p>\n
Bagi mengharungi volatiliti ini, kami mencadangkan tumpuan diberikan kepada zon sokongan USD\/JPY yang kritikal antara 152 hingga 153. Di bahagian atas, rintangan kukuh jelas terbentuk sedikit di atas paras 155. Pedagang boleh mempertimbangkan strategi opsyen berasaskan julat (range-bound), seperti iron condor, untuk memanfaatkan sempadan yang jelas ini.<\/p>\n
Data CFTC terkini menunjukkan dana berleveraj mengekalkan kedudukan bersih jual (net-short) Yen, mencerminkan sentimen bearish yang berterusan walaupun terdapat potensi kenaikan kadar. Selain itu, volatiliti tersirat (implied volatility) satu bulan bagi USD\/JPY kekal sekitar 10.5%, menandakan pasaran menjangka pergerakan besar menjelang keluaran data perdagangan dan CPI yang akan datang. Kami menyarankan penggunaan opsyen barrier knock-out berhampiran 152 untuk melindungi risiko penurunan sambil mengekalkan kos premium rendah.<\/p>\n
Dengan imbangan dagangan pada Rabu dan data inflasi pada Jumaat di hadapan mata, lonjakan harga secara mengejut adalah sangat berkemungkinan. Kami menasihati pedagang derivatif untuk mendapatkan lindung nilai volatiliti sebelum pengumuman ini bagi menangkap pergerakan mendadak melepasi rintangan 155. Penggunaan debit call spread boleh menawarkan cara penyertaan berisiko terhad (defined-risk) sekiranya berlaku penembusan menaik secara tiba-tiba jika bank pusat mengecewakan.<\/p>\n\n\n\n