Sorotan Indeks COT Komersial, Harga dan Kedudukan<\/p>\n\n
Ekstrem Indeks COT Komersial bagi minggu hingga 11 September 2026 menunjukkan Gas Asli pada 100% dalam julat 26-minggunya, dengan Spekulator Besar bersih pendek \u2212219,767 selepas anjakan \u221210,856 dan harga turun 4.05%. Dolar Australia mencatat 94% apabila spek kekal bersih pendek \u221234,870 tetapi bertambah baik sebanyak 4,536, manakala harga susut 0.63%. Paladium mencecah 69% dengan spek bersih pendek \u22123,712, meningkat 593 minggu-ke-minggu, dan harga jatuh 6.07%. Euro FX berada pada 67% dengan spek bersih pendek \u221242,616 selepas pergerakan \u221217,691, walaupun harga naik 0.16%; Platinum pada 61% dengan spek bersih panjang +15,976, naik 976, dan harga turun 1.47%. WTI pada 55% apabila spek memegang +136,579, naik 6,668, dan harga meningkat 9.61%, manakala bacaan terendah merangkumi Yen Jepun dan Tembaga pada 0%, dengan spek masing-masing bersih panjang +10,796 dan +92,476.<\/p>\n\n
Merentas pasaran, Indeks Dolar susut 0.04% apabila bersih panjang spek meningkat sedikit kepada +17,604; kepentingan terbuka (open interest) ialah 57,858, naik 16%, dan Indeks COT pada 24%. Dalam FX, kepentingan terbuka Euro FX naik 9% kepada 942,464, cable mendatar pada 318,608, dan kepentingan terbuka yen meningkat 21% kepada 499,635; franc Swiss naik 12% kepada 153,683. Dalam komoditi, kepentingan terbuka Gas Asli ialah 1,823,243 (+1%) dan WTI 1,939,911 (+1%), manakala Minyak Pemanas (Heating Oil) melonjak 9.82% dengan spek bersih +11,708 (\u22122,371) dan Emas jatuh 1.95% dengan spek bersih +231,960 (+3,836); Perak merosot 2.69% kepada spek bersih +26,049 (\u2212690). Kedudukan lain termasuk NZD pada +6,232 (+14,253) dengan OI 125,978 (+17%), MXN pada +94,732 (+1,485) dengan OI 327,215 (+4%), dan OI Tembaga pada 297,491 (+5%) berbanding Paladium pada 16,773 (+2%).<\/p>\n\n
Kita wajar memerhati rapat potensi pembalikan menaik dalam gas asli apabila Indeks COT Komersial mencecah 100% dan spekulator besar menolak kedudukan bersih pendek mereka ke tahap ekstrem \u2212219,767 kontrak. Secara sejarah, pembelian komersial yang sebegitu ekstrem menandakan pasaran sedang membentuk dasar, khususnya apabila permintaan global gas asli cecair (LNG) diunjur berkembang 5% setahun dalam beberapa tahun akan datang. Pedagang patut mempertimbangkan untuk bersiap sedia menghadapi \u201cshort squeeze\u201d yang tajam jika harga mula stabil berhampiran paras sokongan utama dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n
Lonjakan mendadak bersih panjang spekulatif Yen Jepun melebihi 103,000 kontrak telah menolak indeks komersial ke 0%, menandakan dagangan menaik yang terlalu sesak. Walaupun yen meningkat 2.42% minggu lalu disokong perbezaan kadar faedah yang sempit, sejarah menunjukkan kedudukan ekstrem sebegini sering mendahului pembetulan ketara dalam tempoh terdekat. Kami mengesyorkan agar tidak mengejar rali ini dan sebaliknya menunggu penurunan (pullback) sebelum membuka kedudukan baharu.<\/p>\n\n
Tembaga menawarkan peluang \u201cbeli ketika susut\u201d yang menarik apabila harganya turun 1.66% walaupun spekulator besar menambah bersih panjang kepada 92,476 kontrak. Dengan indeks komersial pada 0% dan permintaan tembaga global dijangka berganda menjelang 2035 untuk memenuhi sasaran iklim, penurunan harga ini kelihatan seperti ketidakcekapan pasaran sementara. Kami percaya mengambil kedudukan panjang pada paras diskaun ini berkemungkinan menghasilkan pulangan kukuh apabila defisit bekalan terus mengetatkan pasaran. <\/p>\n\n
Kita juga perlu memantau Minyak Mentah, yang melonjak 9.61% minggu lalu apabila spekulator besar meningkatkan pendedahan bersih panjang kepada 136,579 kontrak. Memandangkan WTI kini disokong inventori global yang ketat dan permintaan global yang berdaya tahan sekitar 104 juta tong sehari, momentum menaik ini mempunyai sandaran asas (fundamental) yang kukuh. Pedagang patut mencari peluang membeli ketika penurunan kecil intrahari untuk menunggang aliran menaik yang kuat ini.<\/p>\n\n\n\n