Imbangan perdagangan luar Rusia melebar pada Julai kepada AS$13.594 bilion, meningkat daripada AS$12.461 bilion pada tempoh sebelumnya. Perubahan ini membayangkan lebihan bulanan yang lebih besar.<\/p>\n\n
Data tersebut menunjukkan peningkatan sebanyak AS$1.133 bilion antara kedua-dua bacaan. Tiada pecahan diberikan bagi eksport atau import, namun keputusan utama ini menunjukkan jurang antara aliran masuk dan aliran keluar perdagangan luar meningkat pada Julai.<\/p>\n\n
Kami memantau rapat lonjakan terkini perdagangan luar Rusia, yang meningkat kepada AS$13.594 bilion pada Julai daripada AS$12.461 bilion pada bulan sebelumnya. Kenaikan tidak dijangka sebanyak 9% ini menandakan aliran komoditi Rusia yang kekal berdaya tahan\u2014terutamanya minyak dan gas\u2014yang terus memasuki pasaran Asia meskipun sekatan Barat berterusan. Bagi pedagang derivatif, isyarat volum dagangan yang kukuh ini menunjukkan tekanan bekalan dalam sektor tenaga mungkin sedikit mereda dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n
Bagi mengambil posisi lebih awal terhadap perubahan ini, kami mengesyorkan tumpuan kepada niaga hadapan minyak mentah Brent dan minyak gred Urals, yang sangat sensitif terhadap turun naik eksport Rusia. Dari segi sejarah, apabila lebihan dagangan Rusia mengembang, ia sering berkorelasi dengan diskaun fizikal yang ketara yang mengekalkan penanda aras tenaga global berada di bawah tekanan. Kami patut mempertimbangkan untuk mengambil posisi jual (short) derivatif tenaga atau membeli opsyen put ke atas minyak mentah jika momentum eksport ini terus mengehadkan kenaikan harga.<\/p>\n\n
Pada masa yang sama, peningkatan perdagangan ini mempunyai implikasi langsung terhadap derivatif mata wang, khususnya Ruble Rusia (RUB) dan Yuan China (CNY). Data bank pusat Rusia menunjukkan pergantungan yang semakin meningkat kepada Yuan bagi penyelesaian perdagangan, dengan mata wang itu kini merangkumi lebih 42% urus niaga pertukaran asing Rusia. Kami menasihatkan dagangan volatiliti dalam pasangan USD\/CNY dan pasangan Ruble luar pesisir, memandangkan peningkatan penyelesaian dagangan dalam mata wang bukan Barat berkemungkinan mencetuskan peralihan kecairan mendadak dalam pasaran ini.<\/p>\n\n
Selain itu, logam asas seperti nikel dan aluminium\u2014di mana Rusia kekal sebagai pembekal utama global\u2014menunjukkan tanda-tanda penstabilan harga berikutan aliran perdagangan yang konsisten ini. Data sejarah daripada pengembangan perdagangan yang serupa pada akhir 2023 menunjukkan harga komoditi cenderung didagangkan dalam julat yang sempit apabila eksport Rusia kekal tidak tersekat. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan strategi opsyen neutral, seperti iron condors, pada ETF logam untuk memanfaatkan persekitaran volatiliti rendah yang dijangka bagi bulan akan datang.<\/p>\n\n\n\n