Emas (XAU\/USD) susut pada Khamis selepas gagal kekal di atas paras $4,400, ketika minyak berlegar hampir $100 dan hasil bon global meningkat menjelang beberapa keputusan dasar monetari oleh bank-bank pusat utama. Dolar AS yang lebih lemah membantu mengekalkan jongkong dalam julat 10 hari kebelakangan ini. Dari sudut teknikal, logam itu sedang berkonsolidasi di bawah purata bergerak mudah (SMA) 200 hari pada $4,538.25, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari sekitar 50 dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) di bawah sifar bersama histogram yang suram.<\/p>\n\n
Rintangan kekal berhampiran paras tertinggi Selasa dan Rabu sekitar $4,440, dengan halangan seterusnya pada paras tertinggi minggu lalu hampir $4,500 serta SMA 200 hari. Di bahagian bawah, tumpuan adalah pada paras terendah intra-minggu di pertengahan $4,300, dengan ruang ke arah $4,311 dan $4,282, iaitu paras rendah 14 Ogos dan 2 September yang membentuk garis leher corak Head & Shoulders menurun. Secara lebih luas, emas dianggap sebagai penyimpan nilai dan lindung nilai inflasi, cenderung bergerak songsang dengan Dolar AS dan Perbendaharaan AS, serta boleh melemah apabila aset berisiko meningkat. Bank pusat menambah 1,136 tan, bernilai kira-kira $70 bilion, ke dalam rizab pada 2022, menurut Majlis Emas Dunia (World Gold Council).<\/p>\n\n
Kami mencadangkan pedagang derivatif mengguna pakai strategi berhati-hati dan berasaskan julat (range-bound) untuk XAU\/USD bagi beberapa minggu akan datang ketika pasaran bersedia menghadapi keputusan penting bank pusat. Dengan hasil bon global meningkat dan minyak mentah Brent menghampiri paras psikologi $100, emas berdepan tekanan serta-merta walaupun daya tarikan jangka panjangnya sebagai aset selamat. Pedagang perlu memberi tumpuan kepada julat dagangan semasa yang ketat antara $4,300 dan $4,440 bagi peluang scalp jangka pendek.<\/p>\n\n
Kami memantau rapat corak Head and Shoulders menurun pada carta harian, yang membawa risiko pecahan (breakdown) ketara sekiranya garis leher gagal bertahan. Secara khusus, penembusan berterusan di bawah zon sokongan kritikal antara $4,311 dan $4,282 boleh mencetuskan jualan mendadak. Bagi pedagang opsyen, membeli put perlindungan atau menggunakan strategi spread menurun di zon ini menawarkan cara berstruktur untuk memanfaatkan potensi kejatuhan.<\/p>\n\n
Sebaliknya, sebarang momentum kenaikan berkemungkinan berdepan rintangan kuat berhampiran paras $4,440 dan purata bergerak mudah 200 hari pada $4,538.25. Petunjuk momentum seperti RSI 14 hari yang berlegar sekitar 50 menunjukkan pasaran kekurangan pemangkin arah yang kukuh untuk memecahkan paras ini dalam masa terdekat. Oleh itu, kami menasihatkan penulisan (writing) opsyen call berhampiran siling rintangan ini untuk mengutip premium ketika pasaran berkonsolidasi.<\/p>\n\n
Pada peringkat makro, kami berpendapat sebarang penurunan harga dalam masa terdekat akan dihadkan oleh sokongan asas yang kukuh, termasuk pengumpulan besar-besaran oleh bank pusat. Data sejarah Majlis Emas Dunia menunjukkan bank pusat membeli rekod 1,136 tan pada 2022, dan trend pembelian kukuh oleh pasaran sedang pesat membangun ini berterusan. Selain itu, tema penyusutan nilai dolar (dollar debasement) yang lebih luas serta aliran masuk ETF yang kembali meningkat seharusnya menghalang pembalikan menurun jangka panjang.<\/p>\n\n
Kami mengesyorkan penggunaan strategi opsyen straddle atau strangle untuk meraih keuntungan daripada volatiliti yang dijangka selepas keputusan kadar faedah akan datang. Pendekatan ini membolehkan kami mendapat manfaat daripada penembusan mendadak ke mana-mana arah, sama ada penurunan akibat Fed yang lebih hawkish atau kenaikan yang dipacu oleh dolar yang lebih lemah. Mengekalkan saiz posisi pada tahap sederhana adalah kritikal ketika kita mengharungi persekitaran hasil tinggi dan minyak tinggi ini.<\/p>\n\n\n\n