Peso Mexico mengekalkan kenaikan berbanding dolar AS selepas Mexico membentangkan pakej fiskalnya kepada Kongres, ketika pasaran menunggu data inflasi AS. USD\/MXN berada pada 16.89, turun 0.09% dan menghampiri paras terendah tahunan. Pelan itu menunjukkan defisit 2027 pada 3.9% daripada KDNK berbanding anggaran 4.1% tahun ini, serta mengurangkan sokongan kepada Petroleos Mexicanos (PEMEX); bantuan pembayaran hutang disasarkan sekitar $4.8 bilion, hampir 70% lebih rendah daripada peruntukan tahun ini. Cadangan itu turut mengunjurkan pertumbuhan 1% hingga 2% dan lebihan primer 0.6% daripada KDNK tahun depan, tidak termasuk pembayaran hutang, apabila perbahasan bajet 2027 dibuka di Kongres.<\/p>\n\n
Inflasi tahunan Mexico bagi Ogos dicatat pada 3.26%, di bawah anggaran 3.30% dan meningkat daripada 3.12% pada Julai, manakala inflasi teras naik kepada 3.88% berbanding ramalan 3.92% serta berada di atas julat sasaran Banxico 3% \u00b11%. Di AS, purata 4 minggu ADP mengatasi bacaan terdahulu, dengan tumpuan beralih kepada PPI dan CPI Ogos daripada BLS; keputusan inflasi yang lebih kukuh boleh menghidupkan semula USD\/MXN, yang diniagakan di bawah 17.00, dan mengukuhkan jangkaan tindakan Fed pada mesyuarat 15-16 September. Dari sudut teknikal, USD\/MXN berada pada 16.9044, di bawah purata bergerak mudah 50, 100 dan 200 hari yang berkelompok sekitar 17.2154, dengan rintangan turut dilakar daripada paras tinggi 21.0808 dan 18.1651; RSI (14) berada pada 34.12, manakala sokongan hampir 16.8866.<\/p>\n\n
Kami memerhati USD\/MXN dengan rapi apabila ia didagangkan menghampiri paras terendah tahunan sekitar 16.89, banyak dipengaruhi oleh bajet 2027 yang baharu dicadangkan Mexico. Pelan fiskal yang ketat ini bertujuan mengecilkan defisit negara kepada 3.9% daripada KDNK dan memotong sokongan hutang kepada syarikat minyak milik negara, PEMEX, hampir 70% kepada $4.8 bilion. Langkah berdisiplin ini mengekalkan kekuatan Peso, namun pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi kemungkinan penembusan dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n
Secara teknikal, pasangan ini kekal dibatasi di bawah rintangan kukuh pada 17.21, manakala sokongan penurunan segera berada pada 16.88. Kami melihat data inflasi AS yang akan datang dan mesyuarat dasar Rizab Persekutuan pada 15-16 September sebagai pemangkin utama untuk memecahkan konsolidasi yang ketat ini. Indeks harga pengguna AS yang lebih panas daripada jangkaan boleh mencetuskan \u201cshort-squeeze\u201d dengan pantas, menolak pasangan ini kembali ke arah purata bergerak utamanya.<\/p>\n\n
Untuk memanfaatkan situasi ini, kami mengesyorkan penggunaan opsyen USD\/MXN bagi mengharungi volatiliti yang bakal meningkat. Membeli straddle hampir pada harga semasa (near-the-money) membolehkan kami meraih keuntungan daripada penembusan mendadak sama ada ke atas atau ke bawah tanpa perlu meneka keputusan inflasi AS. Sebagai alternatif, pedagang boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call) sekiranya pasangan ini berjaya bertahan di atas paras lantai 16.88, dengan sasaran pergerakan kembali ke arah 17.21.<\/p>\n\n
Secara sejarah, perbezaan kadar faedah yang luas antara Bank of Mexico dan Rizab Persekutuan AS telah menyokong Peso melalui aliran dagangan \u201ccarry trade\u201d. Pada masa ini, pendirian ketat Banxico kekal sebagai sauh yang kuat untuk mata wang itu, khususnya apabila bacaan inflasi Ogos Mexico berada pada paras stabil 3.26%. Kami perlu memantau data ekonomi AS yang akan diterbitkan dengan teliti, kerana sebarang kejutan Fed yang lebih hawkish boleh mengecilkan jurang hasil ini dan mencetuskan penyusutan nilai Peso secara pantas.<\/p>\n\n\n\n