Peso Mexico hampir tidak berubah berbanding dolar AS apabila pasaran menunggu pakej fiskal Mexico dibentangkan ke Kongres. USD\/MXN didagangkan pada 16.91 selepas mencecah 16.99. Presiden Claudia Sheinbaum berkata pada 2 September bahawa belanjawan 2027 akan \u201cbertanggungjawab\u201d, menyasarkan konsolidasi fiskal sambil mengelakkan had ke atas pelaburan atau perbelanjaan untuk kebajikan sosial, kesihatan dan pendidikan. Banamex menekankan risiko bahawa bahagian belanjawan yang semakin besar dan rigid boleh memaksa pengurangan perbelanjaan ditumpukan kepada pelaburan awam, yang akan menekan pertumbuhan jangka sederhana. Kalendar data Mexico merangkumi inflasi Ogos pada Rabu dan output perindustrian pada Jumaat.<\/p>\n
Di AS, New York Survey of Consumers menunjukkan jangkaan inflasi jangka sederhana menurun sedikit, manakala pandangan terhadap pasaran buruh bercampur. Tumpuan kemudian beralih kepada Indeks Harga Pengeluar (PPI) pada Khamis dan Indeks Harga Pengguna (CPI) pada Jumaat; bacaan yang lebih kukuh boleh mengukuhkan hujah bagi kenaikan kadar faedah Fed sebanyak 25 mata asas. Pasaran wang menilai kebarangkalian 63% untuk kenaikan 25 mata asas pada mesyuarat 15\u201316 September, satu peralihan yang akan mengecilkan jurang kadar faedah Mexico\u2013AS dan berpotensi menolak USD\/MXN kembali menghampiri 17.00. Dari sudut teknikal, pasangan ini berada pada 16.9156, di bawah kluster SMA 50-, 100- dan 200-hari sekitar 17.2285, dengan RSI (14) hampir 35 dan sokongan sekitar 16.8866.<\/p>\n
Ketika USD\/MXN berlegar sekitar paras 16.91, pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Kami mengesyorkan penggunaan strategi opsyen seperti straddle untuk memanfaatkan pengumuman belanjawan Mexico yang bakal tiba serta data inflasi AS yang penting. Pendekatan ini membolehkan kami meraih keuntungan daripada pergerakan harga mendadak sama ada ke atas atau ke bawah apabila pasaran menghadam pemangkin ekonomi utama ini.<\/p>\n
Pakej fiskal 2027 Mexico yang akan datang merupakan ujian besar terhadap kredibiliti fiskal kerajaan. Dengan nisbah hutang awam Mexico kepada KDNK kini berlegar hampir 48.6%, ruang kesilapan amat terhad. Jika belanjawan mengurangkan pelaburan awam bagi mengekalkan perbelanjaan sosial seperti yang dibimbangi, kami menjangka peso akan melemah, sekali gus menjadikan opsyen panggilan (call) USD\/MXN sangat menarik untuk tujuan lindung nilai.<\/p>\n
Sementara itu, data CPI dan PPI AS yang bakal diterbitkan boleh mengubah sepenuhnya jangkaan kadar faedah. Pasaran wang kini meletakkan kebarangkalian 63% untuk kenaikan kadar Fed, yang akan mengecilkan perbezaan hasil antara AS dan Mexico. Secara sejarah, apabila perbezaan kadar faedah ini mengecil, aliran modal cenderung keluar dari pasaran sedang pesat membangun, bermakna kita berpotensi melihat USD\/MXN melonjak pantas melepasi paras 17.00.<\/p>\n
Dari perspektif teknikal, USD\/MXN kekal dalam aliran menurun di bawah purata bergerak 50-hari dan 200-hari berhampiran 17.2285. Jika pasangan ini menembusi di bawah paras sokongan terdekat pada 16.8866, kita wajar membeli opsyen put jangka pendek bagi menangkap penurunan lanjut. Namun, penutupan harian di atas 17.00 akan menandakan pembalikan trend, mendorong kami beralih kepada pegangan opsyen call yang mensasarkan zon rintangan 17.22.<\/p>\n\n\n\n