GBP\/USD susut sedikit tetapi kekal disokong oleh jangkaan bahawa Bank of England akan meneruskan pengetatan dasar hingga hujung tahun. Dengan penerbitan data domestik yang terhad menjelang data perdagangan dan pengeluaran perindustrian pada Jumaat, pasaran kadar kini mengambil kira 16bp pengetatan bagi 5 November dan sedikit melebihi 30bp bagi 17 Disember, mengukuhkan tema perbezaan dasar yang turut jelas menerusi pendirian ECB terhadap euro.<\/p>\n
Pergerakan harga dalam tempoh terdekat dibatasi oleh ketidaktentuan fiskal yang dikaitkan dengan Kenyataan Musim Luruh (Autumn Statement) pada lewat Oktober, walaupun setakat ini tajuk berita politik relatif tenang. Struktur carta jangka sederhana kekal menaik, ditakrifkan oleh siri paras rendah yang lebih tinggi dan paras tinggi yang lebih tinggi sejak lewat Jun, namun pasangan ini masih dilihat berdagang mendatar dalam julat 1.3500 hingga 1.3600.<\/p>\n
Kami menjangkakan Pound Britain kekal disokong berbanding Dolar AS dalam beberapa minggu akan datang, walaupun mungkin terdapat kelembutan jangka pendek. Kadar pertukaran kini terperangkap dalam julat sempit antara 1.3500 dan 1.3600 sementara pasaran menanti data ekonomi baharu. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan strategi julat (range-bound), seperti menjual strangle atau iron condor, untuk meraih keuntungan daripada tempoh yang suram ini.<\/p>\n
Penyatuan ini banyak dipengaruhi oleh jangkaan bahawa Bank of England akan mengekalkan dasar yang ketat, khususnya apabila inflasi perkhidmatan UK kekal degil pada 4.2% sepanjang musim panas ini. Pasaran derivatif pada masa ini menilai kebarangkalian yang tinggi untuk kadar kekal atau pengetatan kecil pada mesyuarat November, sementara risiko fiskal menghampiri Belanjawan Musim Luruh pada lewat Oktober. Kami mencadangkan tumpuan kepada opsyen jangka pendek yang tamat sebelum peristiwa risiko utama ini bagi mengelakkan lonjakan mendadak dalam volatiliti tersirat.<\/p>\n
Berdasarkan carta, aliran jangka sederhana bagi GBP\/USD kekal menaik, dicirikan oleh corak paras rendah yang semakin tinggi sejak lewat Jun. Untuk memanfaatkan kecenderungan menaik ini, kami mengesyorkan pelaksanaan risk reversal dengan menulis opsyen put di luar wang (out-of-the-money) berhampiran 1.3500 bagi membiayai pembelian opsyen call. Penentududukan ini membolehkan kami memanfaatkan prospek bank pusat yang menyokong sambil melindungi daripada penurunan sementara dalam julat semasa.<\/p>\n\n\n\n