Emas susut ke sekitar AS$4,410 pada awal dagangan Asia Selasa selepas data buruh AS yang lebih kukuh meningkatkan jangkaan dasar Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih ketat. Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls) Ogos meningkat 162,000, selepas angka sebelumnya disemak naik 21,000, dan mengatasi jangkaan konsensus 56,000, manakala Kadar Pengangguran kekal pada 4.1%. Penetapan harga pasaran bagi kenaikan kadar pada mesyuarat Fed minggu depan meningkat kepada 60% daripada 50%, menurut CME FedWatch. Tumpuan kini beralih kepada penerbitan PPI dan CPI AS minggu ini, kerana inflasi yang lebih kukuh akan menyokong Dolar AS dan memberi tekanan kepada jongkong yang didenominasikan dalam USD.<\/p>\n\n
Emas juga jatuh lebih 0.9% pada Jumaat lalu kepada AS$4,429.98\/oz, sekali gus menghala kepada kerugian mingguan. Dari sudut teknikal, XAU\/USD berada di antara SMA 100 hari berhampiran AS$4,350 dan SMA 20 hari, dengan Bollinger Bands (20, 2) menunjukkan fasa pengukuhan (konsolidasi) dan RSI (14) sekitar 51. Rintangan dilihat berhampiran AS$4,465 dan seterusnya sekitar AS$4,675, manakala sokongan berada hampir AS$4,350 dan jalur bawah sekitar AS$4,260. Secara berasingan, bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira AS$70 bilion pada 2022, menurut data World Gold Council.<\/p>\n\n
Kita wajar melihat penyusutan terbaru emas ke sekitar AS$4,410 sebagai tetingkap taktikal utama, bukannya sebab untuk panik. Laporan pekerjaan Ogos yang kukuh, yang menambah 162,000 pekerjaan dan mengekalkan pengangguran pada 4.1%, telah meningkatkan sementara kebarangkalian kenaikan kadar Fed minggu depan kepada 60%. Sehubungan itu, kami mengesyorkan pelarasan strategi derivatif jangka pendek bagi mengambil kira volatiliti yang lebih tinggi menjelang laporan inflasi CPI dan PPI AS yang bakal diterbitkan.<\/p>\n\n
Bagi memposisikan diri untuk data inflasi minggu ini, kita boleh mempertimbangkan pembelian straddle atau strangle jangka pendek untuk meraih keuntungan daripada pergerakan mendadak ke mana-mana arah. Volatiliti tersirat bagi opsyen emas lazimnya meningkat ketara dalam beberapa hari sebelum laporan makro utama, menjadikan posisi sebelum data berpotensi sangat menguntungkan. Jika bacaan inflasi lebih panas daripada jangkaan, kita boleh menjangkakan tekanan turun pantas ke arah Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari berhampiran AS$4,350.<\/p>\n\n
Bagi pedagang yang mahu melindung nilai pegangan fizikal sedia ada, pembelian opsyen put out-of-the-money dengan harga mogok AS$4,350 menyediakan perlindungan yang baik dan kos efektif. Penembusan paras sokongan awal ini boleh membuka ruang ke jalur Bollinger bawah berhampiran AS$4,260, di mana momentum penurunan berkemungkinan mula kehabisan tenaga. Data sejarah menunjukkan emas kerap mengalami pembetulan singkat sekitar 3% hingga 5% semasa kitaran pengetatan Fed yang aktif sebelum menyambung semula trajektori kenaikan yang lebih luas.<\/p>\n\n
Walaupun berdepan halangan kadar faedah dalam masa terdekat, kita tidak boleh terlepas pandang bahawa emas masih berada dalam trend menaik yang kukuh dan disokong secara struktur. Kami mencadangkan penggunaan bull call spread dengan tempoh matang lebih panjang untuk memanfaatkan trend lebih besar ini sebaik sahaja mesyuarat Fed September berakhir. Mengambil peluang sebarang penurunan ke kawasan AS$4,300 untuk mengumpul opsyen call ini akan meletakkan kita pada kedudukan baik bagi fasa seterusnya rali yang dijangka ke arah AS$4,675.<\/p>\n\n\n\n