Imbangan dagangan Chile mengecil kepada AS$1,688 juta pada Ogos, turun daripada AS$1,990 juta pada tempoh sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan lebihan bersih yang lebih kecil pada bulan tersebut, berdasarkan angka yang dilaporkan.<\/p>\n\n
Data terkini menunjukkan pengurangan sebanyak AS$302 juta berbanding bacaan terdahulu. Tiada pecahan lanjut diberikan dalam kenyataan, namun perubahan utama itu menunjukkan jurang antara eksport dan import semakin mengecil pada Ogos.<\/p>\n\n
Kami memantau rapat Peso Chile (CLP) dan derivatif tembaga susulan pengecilan lebihan dagangan Chile kepada AS$1.688 bilion pada Ogos. Kejatuhan daripada AS$1.990 bilion pada bulan sebelumnya ini menonjolkan penyejukan permintaan eksport, yang secara sejarahnya dipacu oleh perubahan dalam pasaran logam global. Memandangkan tembaga mewakili lebih 50% daripada keseluruhan bakul eksport Chile, kami menjangkakan lebihan yang mengecil ini akan memberi tekanan kepada mata wang tempatan dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n
Secara sejarah, lebihan dagangan Chile yang menyusut telah mencetuskan penyusutan nilai peso yang ketara, seiring dengan turun naik yang pernah dilihat semasa kekangan eksport terdahulu. Sebagai contoh, penurunan 15% bulan ke bulan dalam imbangan dagangan secara sejarahnya berkorelasi dengan kejatuhan 2% hingga 4% nilai peso berbanding dolar AS dalam tempoh tiga puluh hari berikutnya. Apabila aliran masuk dolar daripada jualan logam menurun, tekanan menaik ke atas kadar pertukaran USD\/CLP lazimnya bertambah.<\/p>\n\n
Bagi mengemudi keadaan ini, kami mengesyorkan pedagang derivatif membeli opsyen panggilan (call) USD\/CLP near-the-money. Strategi ini membolehkan kami memanfaatkan potensi kenaikan kadar USD\/CLP sambil mengehadkan risiko kepada premium yang dibayar. Volatiliti tersirat dalam opsyen CLP ketika ini menunjukkan jangkaan pergerakan sederhana, menjadikan kos premium relatif lebih menarik kepada pembeli buat masa ini.<\/p>\n\n
Selain itu, kami juga perlu menilai kontrak derivatif tembaga di London Metal Exchange untuk melindung nilai daripada kelemahan komoditi yang lebih meluas. Membeli opsyen jual (put) bagi niaga hadapan tembaga Oktober menawarkan cara langsung untuk meraih keuntungan sekiranya volum eksport yang lemah memberi isyarat permintaan pembuatan global yang perlahan. Mengekalkan saiz posisi pada kadar sederhana akan membantu mengurus risiko sekiranya pengimport utama mengumumkan langkah rangsangan tidak dijangka bagi meningkatkan permintaan logam.<\/p>\n\n\n\n