Minyak mentah Brent didagangkan sekitar USD 97 setong selepas serangan baharu AS-Iran ke atas perkapalan komersial berhampiran Selat Hormuz meningkatkan kebimbangan mengenai gangguan berpanjangan terhadap aliran tenaga dari Timur Tengah. Kontrak itu sebelum ini mencecah paras terendah intra hari USD 93 setong sebelum melantun semula apabila AS dan Iran saling melancarkan serangan sepanjang hujung minggu. Secara berasingan, rundingan hujung minggu di Moscow dan Kyiv yang melibatkan Witkoff dan Kushner bertujuan menghidupkan semula cadangan damai terdahulu mengenai perang Ukraine, namun berakhir tanpa sebarang kemajuan.<\/p>\n
OPEC+ mengekalkan dasar pengeluaran minyaknya tanpa perubahan bagi Oktober, menurut laporan itu. Sumber Reuters berkata kumpulan itu berkemungkinan menghentikan sementara sebarang peningkatan pengeluaran lanjut pada S4 ketika ia menilai semula garis asas kuota 2027. Namun begitu, keupayaan OPEC+ untuk mempengaruhi bekalan sebenar dan harga disifatkan terhad selagi konflik Iran terus mengganggu aliran melalui Selat Hormuz.<\/p>\n
Dengan minyak mentah Brent berlegar hampir $97 setong susulan konflik AS-Iran yang semakin memuncak, kami menjangkakan volatiliti pasaran kekal luar biasa tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Pedagang derivatif wajar mengutamakan strategi long volatility, seperti membeli straddle atau strangle, untuk memanfaatkan turun naik harga yang tajam ini. Dari segi sejarah, ketika berlaku gangguan besar di Selat Hormuz\u2014yang menyalurkan kira-kira 21 juta tong minyak sehari atau 20% daripada penggunaan global\u2014volatiliti tersirat (implied volatility) opsyen minyak mentah lazimnya melonjak melebihi 40%.<\/p>\n
Kami mengesyorkan pedagang membina bull call spread bagi menangkap potensi kenaikan lanjut sambil mengehadkan risiko premium sekiranya rundingan diplomatik tiba-tiba berjaya. Ini amat relevan kini apabila OPEC+ memutuskan untuk menghentikan sementara peningkatan pengeluaran bagi suku terakhir 2026, sekali gus mengekalkan inventori global pada paras ketat. Dengan kapasiti lebihan global dianggarkan hanya 4 juta tong sehari, sebarang gangguan tambahan boleh dengan mudah menolak Brent melepasi paras $100.<\/p>\n
Bagi mereka yang berdagang calendar spread, kami menasihatkan kekal long pada kontrak jangka terdekat berbanding kontrak bertempoh lebih panjang untuk meraih keuntungan daripada backwardation yang semakin mendalam. Strategi ini memanfaatkan panik segera dalam pasaran fizikal apabila pembeli berebut mendapatkan penghantaran segera. Kami juga mencadangkan penggunaan opsyen put out-of-the-money sebagai perlindungan murah terhadap kemungkinan penyaheskalasi mendadak di rantau tersebut.<\/p>\n\n\n\n