GBP\/USD meningkat sedikit kepada sekitar 1.3520 dalam dagangan Asia pada Isnin selepas kerugian kecil, apabila Dolar AS melemah menjelang penerbitan data inflasi minggu ini. Nota Goldman Sachs menyatakan keputusan Indeks Harga Pengguna (CPI) yang jinak berkemungkinan mengekalkan Rizab Persekutuan (Fed) dalam mod tunggu dan lihat, walaupun data Biro Statistik Buruh AS (BLS) menunjukkan Nonfarm Payrolls (NFP) meningkat 162,000 pada Ogos berbanding jangkaan 56,000 dan bacaan Julai yang disemak naik kepada 21,000, manakala Kadar Pengangguran kekal pada 4.1%. Penetapan harga kadar masih mengukuh: alat CME FedWatch meletakkan kebarangkalian kenaikan 25 mata asas pada September hampir 58.3%, naik daripada 50.2% sebelum laporan pekerjaan.<\/p>\n
Di UK, pasaran telah sepenuhnya mengambil kira kenaikan kadar Bank of England (BoE) menjelang akhir tahun dan satu lagi menjelang Mac 2027, mencerminkan kebimbangan terhadap kemampanan fiskal dan inflasi yang kekal degil. Sterling\u2014berakar sejak 886 Masihi\u2014menyumbang 12% daripada pusing ganti pertukaran asing (FX) global, dengan purata AS$630 bilion sehari berdasarkan data 2022; GBP\/USD mewakili 11% daripada FX, manakala GBP\/JPY 3% dan EUR\/GBP 2%. BoE menyasarkan kestabilan harga sekitar inflasi 2%, menggunakan kadar faedah sebagai instrumen utama, manakala KDNK, PMI Pembuatan dan Perkhidmatan, pekerjaan serta Imbangan Dagangan turut mempengaruhi mata wang.<\/p>\n
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi untuk volatiliti yang lebih tinggi dalam pasangan GBP\/USD, yang kini didagangkan sekitar 1.3520, menjelang data inflasi penting AS minggu ini. Memandangkan jangkaan bacaan CPI yang jinak, pembelian straddle atau strangle jangka pendek boleh menjadi cara berkesan untuk menangkap pergerakan mendadak tanpa memilih bias arah. Secara sejarah, pengumuman CPI AS telah mencetuskan purata ayunan harian hampir 100 pip dalam \u201cCable\u201d, menjadikan strategi volatiliti berasaskan opsyen sangat menarik ketika ini.<\/p>\n
Walaupun Dolar AS kini bergelut, laporan pekerjaan Ogos yang kukuh dengan 162,000 pertambahan pekerjaan telah menaikkan kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada September kepada 58.3%. Untuk melindung nilai daripada lonjakan mendadak dolar susulan bacaan inflasi yang panas, kami mencadangkan penggunaan bull put spread pada USD atau membeli put perlindungan pada GBP\/USD. Ini melindungi portfolio dagangan daripada perubahan pendirian Fed yang tiba-tiba menjadi lebih hawkish, yang menurut trend sejarah boleh dengan cepat menghakis kenaikan GBP.<\/p>\n
Di UK pula, perlu diambil kira BoE yang cenderung hawkish, dengan pasaran sepenuhnya menetapkan harga kenaikan kadar menjelang akhir tahun dan satu lagi menjelang Mac 2027. Walaupun terdapat komen yang menyokong daripada Ketua Ahli Ekonomi Huw Pill, nisbah hutang awam UK kepada KDNK yang berlegar hampir 100% menimbulkan kebimbangan kemampanan fiskal jangka panjang. Sehubungan itu, kami percaya pedagang wajar mempertimbangkan calendar spread bertempoh lebih panjang untuk memanfaatkan perbezaan dasar monetari jangka sederhana antara Fed dan BoE.<\/p>\n\n\n\n