Bank Negara Malaysia (BNM) mengekalkan kadar dasar semalaman (OPR) pada 2.75% dan kenyataannya membawa nada yang lebih tegas, dengan pertumbuhan dijangka kekal berdaya tahan sehingga 2027. Jawatankuasa Dasar Monetari menggugurkan perihalan terdahulu yang menyifatkan pendirian semasa sebagai \u201csesuai\u201d, sambil mengekalkan bahawa dasar kekal selari dengan kestabilan harga dan pertumbuhan mampan, serta menekankan kewaspadaan terhadap tekanan kos dan permintaan domestik dalam persekitaran harga komoditi global yang tinggi. Pasaran terus menjangkakan normalisasi OPR kepada 3.00% pada Januari 2027.<\/p>\n
Ringgit Malaysia (MYR) digambarkan disokong oleh keadaan domestik, walaupun hala tuju USD\/MYR dalam jangka terdekat dikaitkan dengan pergerakan dolar AS yang lebih luas, sentimen risiko dan kadar faedah global. USD\/MYR kali terakhir diniagakan pada 4.0420, dengan momentum menurun pada carta harian semakin pudar dan kenaikan RSI semakin sederhana, sekali gus mewujudkan risiko dua hala. Paras teknikal yang disebut termasuk sokongan pada 4.0320, yang bertepatan dengan purata pergerakan 100 dan 200 hari (DMA) serta paras fibo 50%, selain sokongan tambahan berhampiran 4.02; rintangan diletakkan pada 4.05 dan 4.0610, dengan yang terakhir sejajar dengan anjakan semula fibo 38.2% daripada paras rendah Mei ke paras tinggi Jun.<\/p>\n
Kami menjangka Ringgit Malaysia kekal sangat berdaya tahan dalam beberapa minggu akan datang, disokong pertumbuhan ekonomi negara yang kukuh dengan pengembangan 5.9% pada suku kedua tahun ini. Dengan Bank Negara Malaysia mengekalkan kadar faedah penanda aras pada 2.75% namun mengambil nada yang lebih tegas, latar domestik dari segi asas kekal kukuh. Ini menjadikan senario kejatuhan mendadak Ringgit kurang berkemungkinan, walaupun harga komoditi global berfluktuasi.<\/p>\n
Bagi pedagang derivatif kadar faedah, pengguguran perkataan \u201csesuai\u201d daripada kenyataan dasar bank pusat merupakan isyarat jelas untuk bersedia menghadapi pengetatan. Kami mengesyorkan posisi untuk kenaikan kadar dengan membayar kaki tetap (fixed leg) pada swap kadar faedah Ringgit, menyasarkan normalisasi kadar kepada 3.00% menjelang Januari 2027. Peralihan pendirian bank pusat ini menunjukkan hasil jangka pendek berpotensi meningkat apabila pasaran mula mengambil kira pelarasan yang bakal berlaku.<\/p>\n
Dalam ruang opsyen pertukaran asing, USD\/MYR menunjukkan tanda-tanda pengukuhan secara mendatar (range-bound) sekitar paras 4.0420. Kami menasihatkan pedagang derivatif menggunakan strategi julat, seperti menjual strangle USD\/MYR jangka pendek, untuk memanfaatkan susut nilai premium (premium decay). Sokongan utama kekal kukuh pada 4.0320, sejajar dengan purata pergerakan 100 hari dan 200 hari, manakala rintangan terdekat mengehadkan kenaikan pada 4.0500 dan 4.0610.<\/p>\n
Walaupun indikator domestik kekal menyokong, kami perlu kekal peka terhadap pergerakan dolar AS yang lebih luas dan keputusan kadar faedah global yang boleh mengganggu paras teknikal tempatan. Secara sejarah, perubahan mengejut dalam sentimen risiko global boleh mencetuskan lonjakan volatiliti USD\/MYR melepasi sempadan teknikalnya. Sehubungan itu, kami mencadangkan penetapan henti rugi (stop-loss) yang ketat sedikit di luar julat 4.0320 hingga 4.0610 bagi melindungi portfolio derivatif daripada kejutan luaran yang mendadak.<\/p>\n\n\n\n