Emas (XAU\/USD) didagangkan di bawah paras $4,500 pada sesi Asia Jumaat, menamatkan kenaikan dua hari apabila Dolar AS meningkat sedikit, namun kekal hampir kepada paras tertinggi minggu ini yang dicapai sehari sebelum itu. Tumpuan kini kepada laporan Pekerjaan Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls, NFP) AS, yang boleh membentuk jangkaan mengenai haluan dasar Rizab Persekutuan (Fed) ketika penetapan harga kenaikan kadar bagi September semakin reda. Gabenor Christopher Waller berkata pada Khamis beliau cenderung untuk mengekalkan kadar tidak berubah pada mesyuarat FOMC September jika data inflasi akan datang tidak mengejutkan, satu latar yang sebelum ini menekan turun hasil bon AS dan Dolar serta membantu emas melantun daripada paras terendah empat minggu.<\/p>\n\n
Minyak pula kekal hampir pada paras tertinggi sejak 24 Julai berikutan pembaharuan permusuhan AS-Iran dan ketegangan di Selat Hormuz, termasuk tindakan Iran menyasarkan pangkalan AS di Kuwait dan Emiriah Arab Bersatu pada Khamis, manakala Korea Selatan sedang bersiap untuk mengerahkan aset sebelum akhir tahun. Dalam persekitaran itu, XAU\/USD telah stabil selepas susut daripada sekitar $4,700, tertinggi sejak 14 Mei, dan berada pada landasan untuk mencatat kenaikan mingguan sederhana, namun memerlukan momentum di atas $4,500. Dari sudut teknikal, harga kekal di atas SMA 200 hari pada carta 4 jam dan paras Fibonacci 38.2%, dengan RSI menghampiri 56 dan MACD berada di atas sifar; rintangan terletak pada $4,540, $4,609 dan sekitar $4,698, manakala sokongan berada pada $4,442, $4,381, $4,322 dan $4,283.63.<\/p>\n\n
Laporan NFP AS yang dinanti-nantikan hari ini merupakan pemangkin utama yang perlu diperhatikan, kerana ia berkemungkinan menentukan hala tuju seterusnya untuk emas. Secara sejarah, perbezaan melebihi 50,000 pekerjaan daripada anggaran konsensus mencetuskan turun naik harga serta-merta sekitar 1.5% hingga 2% dalam bullion. Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengetatkan sementara arahan henti rugi (stop-loss) atau menggunakan strategi opsyen straddle untuk memanfaatkan volatiliti yang dijangka ini tanpa memilih arah terlalu awal.<\/p>\n\n
Selain data pekerjaan, peningkatan ketegangan di Timur Tengah dan Selat Hormuz mengekalkan premium risiko geopolitik yang tinggi dalam harga minyak dan aset perlindungan (safe-haven). Data sejarah menunjukkan konflik ketenteraan yang melibatkan laluan utama minyak boleh mendorong harga emas meningkat 10% hingga 15% dalam beberapa minggu berikutan kebimbangan inflasi. Bagi portfolio opsyen kami, wajar dipertimbangkan pembelian opsyen call di luar wang (out-of-the-money) sebagai lindung nilai terhadap lonjakan geopolitik mengejut yang boleh dengan mudah menolak emas melepasi ambang $4,500.<\/p>\n\n
Dari perspektif teknikal, emas kekal positif secara struktur di atas purata bergerak 200 hari pada carta empat jam, dengan sokongan utama kekal kukuh pada $4,442. Penutupan harian yang berterusan di atas paras psikologi penting $4,500 akan menjadi isyarat jelas untuk membina posisi niaga hadapan bullish jangka lebih panjang dengan sasaran $4,609 dan $4,698. Sebaliknya, jika dolar mengukuh susulan laporan pekerjaan yang panas, kami akan mencari peluang untuk membeli ketika susut (buy the dips) berhampiran sokongan $4,381, iaitu paras di mana tekanan belian secara sejarahnya kekal kukuh.<\/p>\n\n\n\n