Sterling menghapuskan baki kenaikannya pada Ogos pada Rabu, dengan GBP\/USD berada sedikit di bawah 1.3500 selepas mencecah paras terendah sesi sedikit di bawah 1.3475. Ini menjadikannya sekitar 1.5% di bawah puncak hujung Ogos yang hampir 1.3700 dan pada tahap paling lemah dalam tempoh tiga minggu, walaupun kos pinjaman UK 10 tahun meningkat melepasi 5.20% buat kali pertama sejak 2008 dan hujung panjang lengkung hasil turut melonjak ke paras tertinggi baharu dalam 18 tahun. Keputusan MPC pada 17 September yang dijadualkan dilihat sebagai kedua-dua \u201cacara kadar\u201d dan \u201cacara bekalan\u201d kerana pelan tahunan jualan gilt diterbitkan bersama keputusan dasar, manakala jangkaan terhadap Bank Rate hanya berubah sederhana: tiga daripada sembilan undi memilih 4% pada Julai, dan kebanyakan unjuran masih menjangkakan tiada perubahan hingga hujung tahun. Tumpuan juga terarah kepada bekalan fiskal menjelang Belanjawan pertama pada 28 Oktober.<\/p>\n\n
Di AS, data penggajian sektor swasta menunjukkan 38K bagi Ogos berbanding konsensus 47K dan bacaan terdahulu 46K, namun Dolar kekal kukuh selepas mesej Jackson Hole bahawa inflasi belum reda dengan ketara, sekali gus menaikkan kebarangkalian tersirat kenaikan kadar pada 16 September kepada sekitar dua pertiga. Minyak mentah kekal di atas $90.00 di tengah serangan AS yang diperbaharui ke atas sasaran Iran dan tindakan balas merentasi Teluk, manakala Pesanan Kilang meningkat 0.9% pada Julai berbanding konsensus 0.6%, dan Beige Book dijadualkan pada 18:00 GMT. Khamis menyaksikan ISM PMI pada 14:00 GMT, diunjurkan 54.3 berbanding 54.1, dengan komponen harga dibayar sebelum ini pada 70.3; tuntutan pengangguran pada 12:30 GMT diunjurkan 205K berbanding 203K, dan pemberhentian pekerja Challenger pada 09:30 GMT menyusuli 33.429K. Data payrolls Jumaat dijangka 58K berbanding kerugian 23K sebelum ini, dengan kadar pengangguran 4.1% dan pendapatan 0.3% m\/m serta 3% YoY; dari segi carta, rintangan ialah 1.3500 kemudian 1.3550 dan EMA 50 hari, manakala sokongan berada pada EMA 200 hari berhampiran 1.3400, diikuti 1.3350, 1.3300, 1.3200 dan sekitar 1.3150, dengan Stoch RSI mula menurun daripada hampir 90.<\/p>\n\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk mengambil posisi bagi tekanan menurun berterusan ke atas GBP\/USD ketika memasuki sesi bank pusat pertengahan September yang lazimnya volatil. Kejatuhan terkini pound ke bawah 1.3500, turun 1.5% daripada puncak Ogos, menunjukkan lonjakan hasil bon UK tidak lagi menyokong mata wang tersebut. Sebaliknya, hasil gilt 10 tahun yang meningkat melepasi 5.20% mencerminkan kebimbangan pelabur yang semakin meningkat terhadap bekalan hutang akan datang, bukannya perbezaan kadar pulangan yang menarik.<\/p>\n\n
Kami mengesyorkan posisi jual (short) GBP\/USD pada sebarang lantunan sementara kembali menghampiri paras 1.3500, dengan henti rugi ketat sedikit di atas 1.3550. Dengan Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 200 hari pada 1.3400 bertindak sebagai garis pertahanan terakhir, penembusan yang disahkan di bawah paras ini membuka ruang untuk pergerakan pantas ke arah 1.3300. Data pasaran terkini menunjukkan hutang bersih sektor awam UK kekal sekitar 98% daripada KDNK, memburukkan kebimbangan fiskal menjelang Belanjawan Oktober.<\/p>\n\n
Di pihak satu lagi pasangan mata wang ini, kami melihat Dolar AS memperoleh momentum kukuh daripada tekanan inflasi yang degil serta ekonomi yang berdaya tahan. Harga minyak mentah yang kekal kukuh di atas $90 setong mengekalkan jangkaan inflasi AS tinggi, yang telah menggandakan kebarangkalian tersirat untuk kenaikan kadar Faedah Rizab Persekutuan bulan ini kepada melebihi 65%. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) USD bertempoh pendek atau menetapkan pesanan had untuk menjual GBP ketika lantunan, memandangkan latar makro jelas memihak kepada dolar AS.<\/p>\n\n\n\n