USD\/IDR melanjutkan kenaikan untuk hari kedua, diniagakan hampir 17,810 pada sesi Eropah Rabu apabila Dolar AS mengukuh seiring hasil bon yang lebih tinggi dan harga minyak yang lebih kukuh. Jualan besar-besaran bon global menolak hasil Perbendaharaan AS 10 tahun ke 4.80%, paras tertinggi sejak awal 2025, manakala minyak mentah meningkat selepas peningkatan ketegangan antara Amerika Syarikat dan Iran mencetuskan kebimbangan terhadap potensi gangguan aliran tenaga dari Timur Tengah serta risiko inflasi yang kembali memuncak.<\/p>\n\n
Data AS bercampur-campur. Pembukaan pekerjaan JOLTS bagi Julai mencatat 7.27 juta, di bawah jangkaan, dan ISM Manufacturing PMI susut kepada 54.6 pada Ogos daripada 55.6, namun kekal dalam zon pengembangan. Tumpuan kini beralih kepada laporan pekerjaan ADP serta Nonfarm Payrolls pada Jumaat untuk petunjuk hala tuju kadar faedah Rizab Persekutuan. Di Indonesia, inflasi meningkat pada Ogos daripada paras terendah tiga bulan pada Julai, didorong kenaikan kos makanan, manakala inflasi teras naik ke paras tertinggi sejak Mac 2023. Parlimen mengesahkan Destry Damayanti sebagai Gabenor Bank Indonesia, dan beliau menaikkan unjuran pertumbuhan 2027 kepada 5.2%\u20136.0%, dengan had atas merupakan kadar terpantas sejak 2012.<\/p>\n\n
Dengan USD\/IDR meningkat hampir 17,810, kami mengesyorkan pedagang derivatif membeli opsyen panggilan (call) USD\/IDR jangka pendek untuk menangkap momentum kenaikan seterusnya. Rupiah Indonesia sedang berdepan tekanan kuat daripada pengukuhan dolar, menjadikan call vanilla atau call spread sebagai cara yang berkesan untuk memanfaatkan kelemahan mata wang ini. Secara sejarah, apabila pasangan mata wang ini menembusi paras psikologi penting, volatiliti cenderung melonjak pantas, memihak kepada strategi long-volatility.<\/p>\n\n
Kami juga harus menumpukan perhatian kepada pasaran bon AS, apabila hasil Perbendaharaan 10 tahun melonjak ke paras tertinggi beberapa bulan pada 4.80%. Dengan kebimbangan inflasi yang berterusan, pembelian opsyen put ke atas niaga hadapan Perbendaharaan atau memasuki payer swap merupakan pendekatan yang sangat praktikal untuk memposisikan diri bagi kadar faedah yang lebih tinggi. Jika laporan ADP dan Nonfarm Payrolls yang akan datang menunjukkan pasaran buruh yang berdaya tahan, hasil berpotensi kembali meningkat ke sekitar puncak 5.0% yang dilihat pada akhir 2023.<\/p>\n\n
Dengan peningkatan ketegangan AS-Iran menolak harga minyak mentah hampir AS$90 setong, kami menyarankan pegangan posisi panjang dalam opsyen call tenaga. Kejutan minyak ini memberi kesan dua hala\u2014menaikkan jangkaan inflasi global sambil mengalihkan modal keluar daripada pasaran pesat membangun pengimport tenaga. Menggunakan bull call spread pada minyak mentah Brent membolehkan kami meraih keuntungan daripada gangguan bekalan akibat geopolitik sambil mengehadkan risiko penurunan.<\/p>\n\n
Di peringkat domestik, pecutan inflasi teras dan sasaran pertumbuhan optimistik 6.0% bermakna Bank Indonesia mungkin terpaksa menaikkan kadar untuk mempertahankan Rupiah. Kami boleh bersedia dengan mengambil posisi paid-side dalam Swap Kadar Faedah Indonesia (IRS) untuk memanfaatkan kenaikan hasil domestik. Namun, kami perlu mengekalkan had henti rugi (stop-loss) yang ketat bagi semua posisi short-Rupiah, kerana campur tangan mengejut bank pusat boleh mencetuskan lantunan mendadak tetapi sementara pada mata wang tempatan.<\/p>\n\n\n\n