Emas meneruskan pengundurannya daripada paras tertinggi lebih tiga bulan yang dicapai minggu lalu, susut ke paras terendah dua minggu apabila jangkaan kadar faedah semakin kukuh dan ketegangan Timur Tengah kembali memuncak. XAU\/USD diniagakan sekitar AS$4,358, turun 2.0% pada hari ini. Penetapan harga niaga hadapan berubah selepas kenyataan di Simposium Jackson Hole, dan CME FedWatch Tool meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada mesyuarat 15-16 September sekitar 65%; ini berbanding kira-kira 40% seminggu lalu, manakala pasaran turut mengambil kira kemungkinan langkah seawal bulan ini. Dolar AS mengukuh dan hasil meningkat, dengan DXY sekitar 99.63 berbanding paras tertinggi dua minggu 99.72, manakala hasil Perbendaharaan 10 tahun naik ke sekitar 4.80%, tertinggi sejak Januari 2025.<\/p>\n\n
Minyak turut meningkat untuk sesi kedua berturut-turut, dengan WTI naik susulan titik panas baharu di sekitar Selat Hormuz. AS dan Iran saling melancarkan serangan buat kali pertama dalam tempoh sebulan pada hujung minggu, dan UKMTO berkata sebuah kapal tangki terkena tiga peluru tidak dikenal pasti ketika meninggalkan selat tersebut. Tumpuan kini beralih kepada data AS, termasuk ISM Manufacturing PMI Ogos dan JOLTS Job Openings Julai, diikuti ADP Employment Change pada Rabu dan Nonfarm Payrolls pada Jumaat. Dari sudut teknikal, harga berada di bawah SMA 200 hari dan berhampiran SMA 100 hari pada AS$4,365, dekat dengan paras Fibonacci 50% pada AS$4,350; penutupan di bawah kawasan itu memberi isyarat ke AS$4,267, kemudian AS$4,149 dan AS$4,000, manakala paras rintangan berada pada AS$4,432, AS$4,530 dan AS$4,534, sebelum AS$4,700. RSI berada pada 49 dan MACD kekal negatif.<\/p>\n\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk bersedia menghadapi peningkatan ketaktentuan dalam emas (XAU\/USD) ketika ia berlegar sekitar paras kritikal AS$4,358. Peralihan nada lebih hawkish daripada Rizab Persekutuan baru-baru ini telah menolak hasil Perbendaharaan AS 10 tahun kepada 4.80%, paras tertinggi sejak Januari 2025. Secara sejarah, kenaikan hasil sebenar menjadi halangan besar kepada aset tanpa pulangan (non-yielding), dan sering mencetuskan jualan pantas dalam logam berharga.<\/p>\n\n
Kami mengesyorkan agar zon sokongan AS$4,350 dipantau rapat, yang sejajar dengan Purata Bergerak Mudah (SMA) 100 hari dan anjakan semula Fibonacci 50%. Jika penutupan lilin harian menembusi lantai ini, pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put jangka pendek yang menyasar paras anjakan semula 61.8% berhampiran AS$4,267. Sebaliknya, sebarang kegagalan untuk menembusi di bawah sokongan ini boleh mencetuskan lantunan lega sementara, menjadikan opsyen call long dengan henti rugi ketat sesuai untuk keuntungan pantas.<\/p>\n\n
Dengan data ekonomi utama seperti ISM Manufacturing PMI, JOLTS, dan Nonfarm Payrolls pada Jumaat bakal diterbitkan, penetapan premium opsyen dijangka melonjak. Kami mencadangkan penggunaan strategi berisiko terhad (defined-risk), seperti bear put spread, bagi mengurangkan kesan volatiliti tersirat yang tinggi sekitar penerbitan data ini. Secara sejarah, data buruh yang kukuh telah mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar Fed, yang kini berada pada kebarangkalian 65% untuk mesyuarat 15-16 September.<\/p>\n\n
Kita juga perlu mengambil kira ketegangan yang semakin memuncak di Selat Hormuz, yang telah mendorong harga minyak mentah West Texas Intermediate lebih tinggi. Walaupun konflik geopolitik lazimnya mencetuskan permintaan aset selamat untuk emas, pasaran semasa lebih mengutamakan saluran kadar faedah yang dipacu inflasi. Dinamika ini bermaksud harga tenaga yang lebih tinggi secara paradoks menekan emas dalam jangka masa terdekat kerana ia memaksa bank pusat mengekalkan kadar faedah lebih tinggi untuk lebih lama.<\/p>\n\n\n\n