Tempahan barangan tahan lama AS tidak termasuk pertahanan meningkat kepada 1.3% pada Julai, mempercepat daripada 0.3% dalam bacaan sebelumnya. Peningkatan ini mencerminkan permintaan yang lebih kukuh bagi barangan perkilangan tahan lama di luar sektor pertahanan.<\/p>\n\n
Lonjakan tidak dijangka dalam tempahan barangan tahan lama bukan pertahanan pada Julai kepada 1.3% menunjukkan perbelanjaan perniagaan AS jauh lebih berdaya tahan daripada yang dibimbangi sebelum ini. Selepas pertumbuhan KDNK yang kukuh sebanyak 2.8% pada suku kedua 2026, kekuatan sektor pembuatan ini mencadangkan ekonomi domestik tidak menyejuk dengan cepat. Kami percaya data ini akan memaksa Rizab Persekutuan menilai semula pemotongan kadar faedah yang agresif dalam mesyuarat September akan datang.<\/p>\n\n
Bagi pedagang derivatif kadar faedah, kami mengesyorkan mengubah strategi ke arah persekitaran hasil \u201clebih tinggi untuk lebih lama\u201d. Secara khusus, kami perlu mempertimbangkan untuk menjual niaga hadapan SOFR Disember 2026 atau membeli opsyen put ke atas niaga hadapan nota Perbendaharaan 10 tahun bagi memanfaatkan kenaikan hasil. Isyarat permintaan yang teguh ini mengurangkan kebarangkalian pemotongan kadar 50 mata asas, yang sebelum ini telah banyak diambil kira dalam pasaran niaga hadapan kadar dana Fed hanya beberapa minggu lalu.<\/p>\n\n
Dalam pasaran pertukaran asing, dolar dilihat berpotensi mengukuh lagi berbanding mata wang utama. Dengan aktiviti pembuatan Zon Euro kekal lemah\u2014seperti ditunjukkan oleh bacaan PMI Ogos terkini pada 45.6\u2014perbezaan tahap kesihatan ekonomi semakin ketara. Kami mencadangkan membeli opsyen call jangka pendek ke atas Indeks Dolar AS (DXY) atau opsyen put bertarikh sasaran pada pasangan EUR\/USD untuk menangkap momentum ini.<\/p>\n\n
Pedagang opsyen ekuiti pula wajar beralih daripada saham teknologi yang sensitif kepada kadar faedah dan menumpukan kepada sektor perindustrian yang mendapat manfaat langsung daripada permintaan kilang. Membeli opsyen call ke atas Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) menawarkan cara langsung untuk memanfaatkan kembali momentum pembuatan ini. Pada masa yang sama, kami turut boleh mempertimbangkan menulis opsyen put di luar wang (out-of-the-money) ke atas pemain perindustrian bermodal besar bagi mengutip premium yang stabil apabila volatiliti pasaran mereda.<\/p>\n\n\n\n