Presiden AS Donald Trump berkata Tentera Laut AS telah membersihkan lombong dari Selat Hormuz, sekali gus meredakan salah satu kebimbangan bekalan yang telah mengekalkan pasaran minyak dalam keadaan tegang. Menulis di Truth Social, beliau berkata beliau dimaklumkan bahawa semua lombong di perairan antarabangsa laluan air itu sama ada telah dikeluarkan atau diletupkan, dan bahawa Iran telah diberi amaran supaya tidak menanam lombong lagi, dengan AS bersedia bertindak balas menggunakan kekerasan.<\/p>\n
Trump menggambarkan \u201cdasar toleransi sifar\u201d, dengan berkata mana-mana kapal atau bot yang meletakkan lombong baharu akan \u201cdimusnahkan serta-merta dan secara sistematik\u201d. Beliau juga berkata AS sedang memantau selat itu melalui Space Force, bersama tapak Pickaxe Mountain Iran dan tiga kemudahan nuklear yang menurutnya telah pun dimusnahkan.<\/p>\n
Dengan Selat Hormuz kini diisytiharkan bebas daripada lombong, kami menjangkakan penurunan ketara dalam premium risiko geopolitik yang telah menyokong harga minyak mentah. Secara sejarah, ancaman terhadap laluan air kritikal ini\u2014yang mengangkut kira-kira 20.5 juta tong minyak sehari, atau sekitar satu perlima penggunaan petroleum cecair global\u2014boleh dengan mudah menaikkan harga minyak sebanyak AS$5 hingga AS$10 setong. Apabila ancaman segera ini mereda, niaga hadapan minyak mentah berkemungkinan besar menghadapi tekanan menurun yang kuat dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil posisi untuk penurunan volatiliti tersirat minyak, yang melonjak semasa kebimbangan sekatan baru-baru ini. Pedagang wajar mempertimbangkan menjual opsyen call di luar wang (out-of-the-money) atau membeli bear put spread bagi West Texas Intermediate (WTI) untuk memanfaatkan penurunan harga. \u201cVolatility crush\u201d ini merupakan reaksi klasik apabila halangan utama bekalan dibersihkan secara mengejut dan pasaran kembali lega.<\/p>\n
Namun, memandangkan dasar toleransi sifar baharu ini mengancam tindakan ketenteraan serta-merta jika lombong baharu ditanam, kita perlu bersedia untuk lonjakan volatiliti yang mendadak dan ekstrem sekiranya ketegangan memuncak semula. Untuk lindung nilai, kami menasihatkan penggunaan strategi yang menetapkan risiko (risk-defined) seperti iron condor atau spread menegak (vertical spreads) berbanding opsyen short tanpa perlindungan (naked short options). Strategi risiko terhad ini akan melindungi modal anda sekiranya konflik ketenteraan yang tidak dijangka di Timur Tengah sekali lagi mengganggu bekalan tenaga global secara serta-merta.<\/p>\n\n\n\n