Ahli Majlis Pentadbiran ECB, M\u0101rti\u0146\u0161 Kaz\u0101ks, berkata bank pusat bersedia bertindak jika perlu untuk mengembalikan tekanan inflasi Zon Euro ke sasaran 2%. Beliau menambah bahawa pembuat dasar akan membuat keputusan bergantung pada data pada September, dan beliau menyifatkan imbangan untuk pengetatan lanjut sebagai bercampur. Kaz\u0101ks juga berkata panduan hadapan adalah tidak produktif memandangkan ketidaktentuan, manakala pertumbuhan gaji dilihat beransur-ansur reda dan jangkaan inflasi kekal berlabuh hampir kepada sasaran.<\/p>\n
Di pasaran, euro hampir tidak menunjukkan reaksi segera terhadap kenyataan tersebut. Namun, ia meningkat 0.26% kepada sekitar 1.1710 berbanding dolar AS, dengan dolar AS lebih lemah dalam dagangan Eropah.<\/p>\n
Kita melihat euro kekal bertahan hampir 1.1710 berbanding dolar AS yang lebih lemah, walaupun pembuat dasar memberi isyarat bahawa keputusan kadar faedah September kekal sepenuhnya bergantung pada data. Dengan inflasi teras Zon Euro kini berlegar sekitar 2.2% dan pertumbuhan gaji menunjukkan tanda-tanda jelas sedang menyejuk, era panduan hadapan yang boleh dijangka secara rasmi sudah berakhir. Kekurangan hala tuju yang jelas ini bermakna kita perlu bersedia untuk turun naik mata wang yang lebih ketara apabila menghampiri keputusan kadar faedah seterusnya.<\/p>\n
Bagi pedagang derivatif, persekitaran semasa menjadikan opsyen jangka pendek sangat menarik untuk menangkap perubahan pasaran secara mendadak. Memandangkan volatiliti tersirat bagi pasangan EUR\/USD secara sejarahnya melonjak 15% hingga 20% dalam minggu-minggu menjelang mesyuarat dasar September yang tidak memberi komitmen, membeli straddle boleh menjadi cara yang menguntungkan untuk berdagang volatiliti tersebut. Kami mengesyorkan memberi tumpuan kepada tempoh luput terdekat yang merangkumi laporan inflasi dan pekerjaan Zon Euro yang akan datang.<\/p>\n
Kita juga wajar melihat pasaran pertukaran swap kadar faedah, di mana pedagang kini menetapkan harga kebarangkalian 60% untuk jeda pada September. Secara sejarah, apabila bank pusat menekankan profil risiko dua hala yang seimbang, berdagang niaga hadapan kadar jangka pendek euro (\u20acSTR) membolehkan kita melindung nilai daripada perubahan mendadak dalam jangkaan dasar monetari. Menggunakan bull call spread ke atas euro juga boleh mengehadkan risiko penurunan sambil membolehkan kita memanfaatkan sebarang kelemahan lanjut dolar AS.<\/p>\n
Dalam minggu-minggu akan datang, penunjuk makroekonomi seperti anggaran pantas inflasi lewat Ogos akan menjadi pemangkin utama kepada pergerakan harga yang besar. Kami mencadangkan saiz posisi dikekalkan secara konservatif bagi mengharungi keadaan pasaran yang bergelora dalam persekitaran yang bergantung pada data. Melindungi modal melalui henti rugi (stop-loss) yang ketat pada posisi niaga hadapan berleveraj kekal sebagai keutamaan kami sementara pasaran mencari hala tuju yang lebih jelas.<\/p>\n\n\n\n