Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA) berlegar berhampiran 53,050, turun lebih 400 mata, selepas data AS yang kukuh pada 12:30 GMT gagal meningkatkan selera risiko. Indeks aktiviti semasa Philadelphia Fed meningkat kepada 47.4 pada Ogos daripada 41.4, berbanding jangkaan konsensus 25, manakala tuntutan faedah pengangguran mingguan dicatat 206K berbanding 210K dijangka dan 212K sebelum ini. Petunjuk hadapan lebih kukuh: aktiviti umum enam bulan melonjak 39 mata kepada 73.6, tertinggi sejak Ogos 1983, dengan pesanan baharu masa hadapan pada 66.0 dan penghantaran masa hadapan pada 63.5. Ukuran harga juga mengukuh, dengan harga dibayar masa hadapan naik 6 mata kepada 62.9 dan harga diterima masa hadapan meningkat 18 mata kepada 59.8, kedua-duanya melebihi purata jangka panjang. <\/p>\n
Hasil Perbendaharaan meningkat, membalikkan rali sesi sebelumnya, dengan hasil 30 tahun kembali melepasi 5.25% dan hasil 10 tahun hampir 4.70%, masing-masing lebih lima mata asas lebih tinggi, meskipun terdapat rancangan untuk sekurang-kurangnya menggandakan pembelian balik bon jangka panjang kepada $4bn daripada $2bn; hutang persekutuan melepasi $40tn pada Rabu dan pembelian lebih besar yang pertama dijadualkan pada 9 September. Saham Walmart merosot hampir 9% selepas jualan setara (comparable sales) AS meningkat 2.6% berbanding anggaran 3.8%, menyumbang kira-kira 60 mata kepada penurunan Dow, ketika jualan runcit Julai susut 0.6% dan sentimen awal Ogos jatuh kepada 51. Minyak naik 2%, dengan WTI hampir mencecah $88.00 dan Brent melepasi $93.50. PMI awal Ogos pada Jumaat dijadualkan pada 13:45 GMT, dengan pembuatan dijangka 53.8 daripada 53.9 dan perkhidmatan 54 daripada 54.6, selepas komposit sebelum ini 54.5; Dow kemudian susut sekitar 200 mata selepas 15:10 GMT. Dari sudut teknikal, rintangan berada pada 53,200, kemudian 53,500 dan 53,800, dengan rekod sedikit di bawah 54,750, manakala sokongan ialah 53,000, kemudian 52,750 dan EMA 50 hari berhampiran 52,500; Stoch RSI hampir 68 pada carta harian dan hampir 25 pada paparan lima minit, dengan pembatalan (invalidation) pada penutupan harian di atas 53,500.<\/p>\n
Kami mengesyorkan pedagang derivatif mengambil pendirian defensif dan menurun (bearish) dalam beberapa minggu akan datang kerana dinamik \u201cberita baik ialah berita buruk\u201d menguasai pasaran. Dengan hutang negara baru-baru ini melepasi paras $40 trilion, kenaikan hasil bon sedang mendiskaunkan penilaian ekuiti dengan ketara. Secara sejarah, apabila hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat menghampiri 4.7%, seperti ketika ini, indeks saham berdepan tekanan penurunan yang kuat, mirip pembetulan 10% yang kita lihat pada akhir 2023. <\/p>\n
Untuk memposisikan diri bagi penurunan ini, pedagang perlu memberi tumpuan kepada pembelian opsyen put jangka pendek ke atas Purata Perindustrian Dow Jones, dengan sasaran penembusan paras sokongan kritikal 53,000. Stochastic RSI harian sedang berpusing turun daripada jalur atas, menandakan momentum telah beralih dengan jelas kepada pihak penjual. Jika indeks ditutup di bawah 53,000, ia membuka ruang kepada penurunan pantas ke arah Purata Bergerak Eksponen (EMA) 50 hari berhampiran 52,500.<\/p>\n
Kami juga melihat peluang yang sangat menguntungkan dalam dagangan derivatif volatiliti dan tenaga. Dengan Brent meningkat melepasi $93.50 dan WTI menghampiri $88 berikutan ketegangan geopolitik yang memuncak, opsyen call berkaitan tenaga menawarkan lindung nilai yang kukuh terhadap kejatuhan ekuiti yang lebih luas. Secara sejarah, lonjakan tenaga yang berterusan melepasi $90 setong bertindak seperti cukai langsung ke atas pengguna, yang menjelaskan mengapa gergasi runcit seperti Walmart sudah melaporkan penurunan mendadak dalam trafik pelanggan.<\/p>\n\n\n\n