Presiden Donald Trump berkata AS telah melancarkan tindakan ekonomi paling kerasnya terhadap Iran, dengan membingkaikannya sebagai kempen konflik ekonomi dan pengasingan, serta memberi amaran bahawa mana-mana negara yang memudahkan sokongan kewangan akan berdepan akibat ekonomi. Beliau menyebut pelbagai saluran yang didakwa digunakan, termasuk penyeludupan minyak, talian swap, pemindahan tunai, rumah pertukaran, pendaftaran kapal dan syarikat proksi, dan berkata laluan-laluan ini perlu ditutup. Trump turut memberi isyarat bahawa AS boleh kembali ke meja rundingan dengan Iran pada peringkat kemudian, sambil menyifatkan keadaan semasa sebagai memihak.<\/p>\n
Di Teluk, Emiriah Arab Bersatu berkata ia akan menggantung semua perdagangan dengan Tehran selepas dua peluru berpandu balistik menyasarkan UAE, satu dakwaan yang dinafikan Iran. Harga minyak mentah stabil: West Texas Intermediate naik 0.02% kepada $85.28 pada masa penulisan.<\/p>\n
Dengan Presiden AS Trump mengancam sekatan yang belum pernah berlaku terhadap Iran dan UAE menghentikan perdagangan, kami berpendapat pasaran tenaga sedang terlalu meremehkan risiko gangguan bekalan utama. Walaupun minyak mentah WTI kini kekal stabil berhampiran $85.28, ancaman sekatan sekunder terhadap negara yang memudahkan penyeludupan minyak Iran meletakkan sehingga 1.5 juta tong sehari eksport pada risiko segera. Pedagang derivatif wajar memanfaatkan ketenangan sebelum ribut ini dengan mengambil posisi bagi pergerakan menaik yang tajam dalam harga minyak dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Kami mengesyorkan membeli opsyen panggilan (call) out-of-the-money ke atas minyak mentah WTI dengan tarikh luput Oktober dan November 2026 untuk menangkap premium risiko geopolitik yang tidak dapat dielakkan. Secara sejarah, kejutan bekalan mengejut di Teluk Parsi, seperti serangan 2019 ke atas infrastruktur minyak Saudi, telah menyebabkan harga minyak melonjak lebih 14% dalam satu sesi dagangan. Volatiliti tersirat dalam opsyen minyak ketika ini masih relatif murah, menjadikan strategi long-volatility seperti straddle sangat menarik pada masa ini.<\/p>\n
Memandangkan China kekal sebagai pembeli utama minyak mentah Iran, mengimport sebahagian besar eksport harian Iran, sebarang penguatkuasaan ketat sekatan sekunder AS akan menekan dengan ketara margin penapisan Asia. Pedagang patut mempertimbangkan untuk mengambil posisi jual (short) dalam niaga hadapan indeks Asia yang bergantung kepada tenaga atau membeli opsyen jual (put) ke atas konglomerat penapisan utama di rantau ini. Kami menjangkakan apabila AS mula menyasarkan syarikat proksi dan pendaftaran kapal, kadar tambang global akan melonjak, menjadikan posisi beli (long) dalam derivatif perkapalan maritim satu lagi pertaruhan yang sangat menguntungkan.<\/p>\n\n\n\n