Dolar Kanada antara mata wang G10 paling lemah tahun ini, walaupun data domestik menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan dalam ekonomi sebenar Kanada. Bacaan terkini pasaran buruh, kejutan positif KDNK dan PMI yang lebih kukuh mencadangkan keadaan semakin mantap, dengan PMI pembuatan stabil dalam zon pengembangan dan eksport meningkat. Namun begitu, penentuan harga CAD kekal sensitif kepada minyak dan jangkaan kadar faedah relatif, yang telah beralih tidak memihak kepada Kanada apabila pasaran kini melihat unjuran Bank of Canada ketinggalan malah di belakang Bank of Japan, sementara lebih banyak pengetatan diambil kira untuk Fed.<\/p>\n\n
Volatiliti harga minyak mengukuhkan lagi kaitan antara CAD dan minyak mentah, dengan prospek turut dipengaruhi oleh sama ada Selat Hormuz kekal terbuka secara berterusan. Pemulihan aktiviti masih digambarkan sebagai rapuh dan berkait rapat dengan kitaran AS, menjadikan mata wang itu terdedah kepada kejutan yang dipacu AS. Unjuran Commerzbank meletakkan EUR\/CAD pada 1.60\u20131.62, manakala USD\/CAD dilihat mereda ke arah 1.35 menjelang akhir 2027.<\/p>\n\n
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia untuk pengukuhan beransur-ansur Dolar Kanada, walaupun mata wang itu sejak kebelakangan ini ketinggalan berbanding mata wang utama lain. PMI pembuatan Kanada kekal secara konsisten di atas paras ambang pengembangan 50 mata sepanjang musim panas ini, dan pertumbuhan KDNK terkini sebanyak 1.7% pada awal 2026 menunjukkan ekonomi domestik lebih kukuh daripada jangkaan pasaran. Kami berpendapat daya tahan asas ini akhirnya akan mengatasi kelemahan jangka pendek yang sedang diperhatikan.<\/p>\n\n
Ketika ini, jurang kadar faedah memihak kepada dolar AS, apabila Rizab Persekutuan mengekalkan kadar penanda arasnya lebih tinggi berbanding kadar dasar Bank of Canada pada 3.5%. Tekanan ini telah mendorong USD\/CAD diniagakan hampir paras 1.38 pada Ogos ini, namun kami menjangkakan pasangan ini menurun ke arah 1.35 apabila Fed memulakan pemotongan yang lebih agresif. Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan untuk menjual USD\/CAD ketika lantunan, dengan menggunakan risk reversal menurun (bearish) bagi memanfaatkan peralihan menurun yang dijangka dalam tempoh setahun akan datang.<\/p>\n\n
Dengan minyak mentah WTI berlegar sekitar AS$75 setong di tengah-tengah ketegangan berterusan di Timur Tengah, CAD kekal sangat sensitif terhadap turun naik pasaran tenaga. Untuk melindungi portfolio daripada kejatuhan mendadak harga minyak, kami mengesyorkan penggunaan opsyen put CAD jangka pendek sebagai lindung nilai. Ini membolehkan pedagang kekal berposisi untuk pemulihan Kanada dalam jangka panjang sambil melindungi daripada jualan besar-besaran yang didorong minyak dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n
Kami juga melihat peluang menarik dalam EUR\/CAD, yang kini didagangkan sekitar 1.51 tetapi berpotensi meningkat ke arah 1.60 menjelang akhir 2027 disebabkan dinamik kadar faedah Zon Euro. Membeli opsyen call EUR\/CAD tempoh sederhana boleh membantu pedagang memanfaatkan trend menaik ini ketika dolar Kanada melalui pemulihan yang perlahan. Dengan menggabungkan strategi-strategi ini, kita boleh memanfaatkan haluan yang berbeza bagi dolar AS dan euro berbanding mata wang Kanada.<\/p>\n\n\n\n