Aliran bersih jangka panjang Treasury International Capital (TIC) AS pada Jun mencecah $172.7bn, mengatasi jangkaan $151.4bn. Data ini menunjukkan kemasukan bersih modal rentas sempadan berjangka panjang yang lebih kukuh berbanding unjuran penganalisis bagi bulan tersebut.<\/p>\n
Bacaan $172.7bn itu membayangkan lebihan $21.3bn berbanding ramalan konsensus $151.4bn. Laporan ini meliputi aliran bersih jangka panjang yang direkodkan di bawah kerangka TIC bagi Jun.<\/p>\n
Kami melihat aliran bersih jangka panjang TIC bagi Jun pada $172.7 bilion, jauh mengatasi ramalan $151.4 bilion, yang menandakan selera asing yang kukuh terhadap aset Amerika. Secara sejarah, tahap kemasukan modal seperti ini menyokong pengukuhan Dolar AS dan mengehadkan kenaikan hasil Perbendaharaan apabila pelabur asing mengunci kadar semasa. Bagi pedagang derivatif, kami berpendapat permintaan asing ini mewujudkan penampan kukuh terhadap sebarang risiko penurunan segera dalam penanda aras ekuiti AS.<\/p>\n
Memandangkan aliran masuk modal global yang berterusan, kita boleh menjangkakan Indeks Dolar AS (DXY) kekal berdaya tahan, berkemungkinan bertahan di atas paras sokongan utama seperti 101. Pedagang FX wajar mempertimbangkan strategi dolar yang menaik, seperti call spread pada USD berbanding Euro atau Yen, untuk memanfaatkan sokongan struktur ini. Ini lebih relevan apabila modal asing terus mengejar hasil relatif yang lebih tinggi di pasaran Amerika.<\/p>\n
Dalam ruang opsyen Perbendaharaan, kami mengesyorkan penentududukan untuk potensi kenaikan hasil yang terhad dalam beberapa minggu akan datang. Aliran masuk besar $172.7 bilion menunjukkan pembeli antarabangsa berminat mendapatkan hutang AS, yang secara semula jadi memberi tekanan menurun kepada hasil. Kami mencadangkan meneliti opsyen call pada ETF Perbendaharaan atau opsyen put pada hasil untuk meraih manfaat daripada tekanan belian yang berterusan ini.<\/p>\n
Akhir sekali, kami menjangkakan modal asing ini akan terus mengalir masuk secara beransur-ansur ke dalam indeks saham utama AS, yang secara sejarah menunjukkan korelasi kukuh dengan aliran TIC yang positif. Pedagang derivatif boleh memanfaatkan keadaan ini dengan menjual opsyen put pada S&P 500 untuk mengutip premium, bersandarkan lantai kecairan yang tinggi. Membeli opsyen call jangka pendek pada ETF utama yang sarat teknologi juga selari dengan minat global yang berterusan ini.<\/p>\n\n\n\n