Peso Mexico melemah berbanding dolar AS pada Isnin, dengan USD\/MXN kembali melepasi 17.00 dan diniagakan pada 17.03, menamatkan rentetan empat hari penurunan. Pergerakan itu berlaku walaupun data AS yang lebih lembut mengurangkan jangkaan pengetatan lanjut: CPI Julai meningkat 3.4% tahun ke tahun berbanding 3.5% pada Jun, manakala PPI mereda daripada 5.5% kepada 4.7% dalam tempoh yang sama. Jualan Runcit kemudian jatuh daripada 0.2% kepada -0.6%, menolak Indeks Dolar AS menghampiri paras terendah dua bulan sebelum ia stabil, susut 0.05% pada 99.59.<\/p>\n\n
Risiko geopolitik turut menyokong dolar AS, dengan ketidaktentuan berkaitan perang di Timur Tengah serta gencatan senjata 60 hari di bawah MoU yang tamat pada Isnin. Mexico tidak mempunyai penerbitan utama minggu lalu, namun Banxico dijadualkan menerbitkan minit mesyuarat pada 20 Ogos. Tumpuan kemudian beralih kepada Jualan Runcit Mexico bagi Jun pada Jumaat, yang dijangka meningkat daripada 1.6% kepada 3.1% tahun ke tahun, manakala paras teknikal menunjukkan USD\/MXN berada di bawah kelompok purata pergerakan mudah berhampiran 17.37 dan RSI (14) sedikit di bawah 30.<\/p>\n\n
Ketika kita menghampiri penerbitan minit mesyuarat Bank of Mexico pada 20 Ogos, pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi perubahan mendadak dalam pasangan USD\/MXN. Kami mengesyorkan penggunaan straddle opsyen jangka pendek untuk memanfaatkan turun naik harga yang ketara tanpa mengambil posisi arah tertentu. Strategi ini amat berguna ketika Banxico terus mengurus inflasi yang degil, yang kebelakangan ini berlegar sekitar 4.6% pada 2026.<\/p>\n\n
Prospek teknikal menunjukkan USD\/MXN berdepan rintangan kukuh berhampiran paras 17.37, mengekalkan trend lebih luas kekal menurun. Walaupun ketegangan Timur Tengah buat sementara waktu mengukuhkan dolar AS, kami melihat lantunan ini sebagai pembetulan sementara. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk menjual opsyen panggilan (call) out-of-the-money berhampiran 17.37 bagi mendapat manfaat daripada siling rintangan di atas ini.<\/p>\n\n
Kita juga perlu memerhati jualan runcit Mexico pada Jumaat, yang diunjurkan melonjak kepada 3.1% tahun ke tahun. Prestasi runcit yang kukuh lazimnya mengukuhkan Peso, yang boleh dengan cepat menolak USD\/MXN kembali menghampiri paras 17.00. Membeli opsyen jual (put) USD\/MXN bertempoh pendek sebelum pengumuman menawarkan cara berisiko rendah untuk mengambil peluang pemulihan Peso.<\/p>\n\n
Melihat gambaran lebih besar, kadar faedah Mexico yang tinggi masih menawarkan kelebihan pulangan (yield advantage) yang lumayan berbanding dolar AS. Selain itu, pelaburan langsung asing yang kukuh, yang melepasi AS$35 bilion tahun lalu, menyokong kekuatan jangka panjang Peso. Oleh itu, kami menasihatkan supaya menggunakan sebarang kenaikan sementara dolar AS dalam minggu-minggu akan datang untuk mengumpul posisi menurun pada USD\/MXN.<\/p>\n\n\n\n