AUD\/USD telah melonjak ke paras tertinggi dua bulan melepasi 0.7100, disokong oleh sentimen Dolar AS yang lebih lemah berikutan jangkaan yang berkurang terhadap kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan bulan depan. Tumpuan kini beralih kepada laporan pekerjaan Australia dan PMI kilat, manakala data kedudukan menunjukkan minat niaga hadapan yang bearish kembali meningkat: kedudukan bersih jual (net shorts) CFTC melebar kepada kira-kira 39.2K kontrak, dengan perubahan mingguan merosot kepada -6.0K selepas peningkatan hampir 6.8K pada minggu sebelumnya. Open interest meningkat kepada 267.2K daripada 240.5K, pendedahan spekulatif susut kepada -14.7% daripada -13.8%, perubahan empat minggu sekitar -8.5K, dan persentil mereda kepada 68.5 dan 80.4.<\/p>\n\n
Data domestik kekal bercampur tetapi teguh. Bacaan akhir PMI Julai menunjukkan Pembuatan pada 52.0 (daripada 51.5) dan Perkhidmatan pada 53.6 (daripada 50.5), manakala imbangan dagangan Jun beralih kepada lebihan A$1.929bn daripada defisit A$2.367bn pada Mei. KDNK meningkat 0.3% QoQ pada S1 2026 (daripada 0.9%) dan 2.5% YoY; pengangguran kekal 4.4% pada Jun dan guna tenaga meningkat 76.3K (daripada 44K yang disemak). Pertumbuhan S2 China ialah 4.3% YoY, dengan jualan runcit Julai pada 0.6% dan pengeluaran perindustrian pada 4.5%; lebihan dagangan Jun melebar kepada $125.62bn daripada $105.4bn, manakala CPI meningkat 0.5% YoY (daripada 1.0%), susut -0.1% m\/m, dan PPI pada 3.5% (daripada 4.1%). PBoC dijangka mengekalkan LPR pada 3.00% dan 3.50%; RBA mengekalkan OCR tidak berubah, mengunjurkan trimmed mean 3.3% pada S4 2026, inflasi utama 3.6% pada S4 2026 kemudian 2.6% pada S4 2027 dan 2.4% pada S4 2028, pengangguran 4.5% meningkat kepada 4.7% dan 4.8%, serta KDNK 1.4%, 1.6% dan 1.8%. Dari sudut teknikal, pasangan berada pada 0.7109 dengan RSI 65.6 dan ADX 11.9, sokongan pada 0.7079 kemudian 0.7061, 0.7003 dan 0.6940, manakala rintangan pada 0.7283 kemudian 0.7661; SMA 200 hari dirujuk berhampiran 0.6930 dan 0.6940, dengan purata 55 hari sekitar 0.7000 dan 0.7003.<\/p>\n\n—\n\n
Kita wajar bersedia untuk potensi pecahan (breakout) apabila Dolar Australia menembusi paras rintangan utama 0.7100 berbanding Dolar AS. Walaupun terdapat sentimen bearish yang mendasari dalam pasaran niaga hadapan, momentum mata wang ini semakin terbina susulan RBA yang cenderung hawkish dan kelemahan Greenback. Untuk memanfaatkan situasi ini, kita boleh meneliti opsyen panggilan (call options) yang menyasarkan paras 0.7200, khususnya jika data domestik akan datang kekal menyokong.<\/p>\n\n
Data CFTC terkini menunjukkan kedudukan bersih jual (net short) ke atas Aussie melebar kepada sekitar 39.2k kontrak, manakala open interest meningkat kepada 267.2k kontrak. Kedudukan jual yang berat ini sebenarnya mewujudkan persekitaran yang sesuai untuk short squeeze jika berlaku kejutan ekonomi yang positif. Secara historikal, apabila pendedahan net short mencapai paras yang tegang seperti ini, sebarang pencetus hawkish boleh mencetuskan pembelian menaik yang pantas dan agresif apabila pihak bearish berebut menutup (cover) kedudukan mereka.<\/p>\n\n—\n\n
Kita perlu memantau rapat laporan pekerjaan Australia minggu ini dan PMI kilat untuk menilai kekuatan sebenar ekonomi domestik. Dengan kadar pengangguran tempatan kekal pada 4.4% dan KDNK S1 berkembang 0.3%, sebarang tanda pasaran buruh semakin ketat berkemungkinan memaksa RBA mengekalkan kadar faedah tinggi untuk tempoh lebih lama. Angka guna tenaga yang lebih kukuh daripada jangkaan akan memberikan justifikasi fundamental yang diperlukan untuk mengekalkan kenaikan AUD\/USD di atas purata bergerak 200 hari pada 0.6940.<\/p>\n\n
Bagi strategi derivatif, kita boleh mempertimbangkan untuk membeli risk reversals AUD\/USD bagi memanfaatkan skew volatiliti, yang ketika ini memihak kepada perlindungan penurunan tetapi boleh berubah dengan pantas apabila mata wang semakin mendapat tarikan. Sebagai alternatif, membina bull call spreads yang tamat tempoh selepas mesyuarat RBA pada 29 September membolehkan kita mengehadkan risiko sambil menyertai potensi kenaikan menuju 0.7280. Jika sentimen global merosot atau data ekonomi China mengecewakan, kita boleh segera beralih dengan membeli opsyen put jangka pendek untuk melindung nilai pendedahan berhampiran lantai sokongan 0.7000.<\/p>\n\n\n\n