Data Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi AS (CFTC) menunjukkan kedudukan bersih bukan komersial emas meningkat kepada 217.9k kontrak daripada 197.6k sebelum ini. Peningkatan itu menandakan pendedahan bersih posisi beli (net long) yang lebih besar dalam kalangan pedagang spekulatif di pasaran niaga hadapan.<\/p>\n
Bacaan terkini berbanding angka sebelumnya mencerminkan pertambahan 20.3k kontrak. Laporan ini merujuk kepada kedudukan sehingga minggu pelaporan terkini, seperti yang direkodkan dalam data komitmen pedagang (commitments) CFTC bagi emas.<\/p>\n
Kami melihat perubahan besar dalam sentimen pasaran apabila spekulator besar secara agresif meningkatkan pertaruhan bullish mereka terhadap emas. Laporan CFTC terbaru menunjukkan kedudukan bersih beli (net-long) bukan komersial melonjak kepada 217.9K daripada 197.6K, menandakan sokongan institusi yang kukuh untuk harga yang lebih tinggi. Kami mengesyorkan pedagang derivatif menyelaraskan portfolio mereka untuk menunggang momentum menaik ini dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Lonjakan kontrak net-long ini berlaku ketika harga spot emas kekal kukuh, diniagakan berhampiran paras AS$2,450 seauns didorong jangkaan pemotongan kadar faedah selanjutnya. Dari segi sejarah, apabila kedudukan net-long melepasi ambang 210K, ia sering mendahului rali berpanjangan selama beberapa minggu. Sebagai contoh, lonjakan net-long yang serupa pada 2020 dan akhir 2024 berjaya mendorong harga emas ke paras rekod baharu.<\/p>\n
Kami mencadangkan pedagang opsyen memberi tumpuan kepada strategi bull call spread dengan tarikh luput September atau Oktober 2026 bagi memanfaatkan trend ini sambil mengehadkan risiko. Pedagang niaga hadapan pula perlu mempertimbangkan untuk membeli ketika penurunan harga jangka pendek, menggunakan paras kedudukan sebelum ini sebagai panduan untuk henti rugi (stop-loss) yang ketat. Namun, kita masih perlu memantau risiko pengambilan untung secara mendadak sekiranya data makroekonomi akan datang mencetuskan lantunan sementara dolar.<\/p>\n\n\n\n