Data Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi AS (CFTC) menunjukkan kedudukan bersih S&P 500 pada 11.3K, berbalik daripada -27.3K sebelum ini. Pergerakan ini mengalihkan imbangan kedudukan kembali ke wilayah positif selepas bacaan terdahulu berada di bawah sifar.<\/p>\n\n
Data CFTC terkini menunjukkan peralihan sentimen pasaran yang besar, apabila kedudukan bersih bukan komersial bertukar daripada bersih pendek -27.3K kontrak kepada bersih panjang 11.3K. Kami berpendapat pusingan dramatik ini menunjukkan spekulator besar telah meninggalkan pertaruhan menurun mereka dan kini mengejar pasaran ke paras lebih tinggi. Pedagang derivatif wajar bertindak balas dengan mengambil posisi bagi meneruskan momentum kenaikan dalam S&P 500 apabila rali penutupan posisi pendek ini berlanjutan hingga lewat Ogos.<\/p>\n\n
Secara sejarahnya, lewat Ogos dan September dikenali sebagai tempoh paling lemah dalam setahun, dengan S&P 500 mencatat purata penurunan 1.2% pada September sepanjang beberapa dekad lalu. Namun, apabila spekulator besar bertukar kepada bersih panjang dalam tempoh bermusim yang lemah ini, ia sering mencetuskan rali kontra yang mengejutkan pelabur runcit. Peralihan sentimen seumpamanya pada masa lalu telah membawa kepada kenaikan berterusan selama beberapa minggu apabila pembeli institusi terpaksa mengagihkan semula modal.<\/p>\n\n
Untuk berdagang dalam susun atur ini dengan lebih selamat, kami mencadangkan agar mengelakkan membeli opsyen panggilan (call) panjang secara terus, yang boleh terdedah kepada volatiliti tinggi pada penghujung musim panas. Sebaliknya, kita boleh menggunakan bull call spread yang tamat tempoh pada lewat September untuk menangkap potensi kenaikan sambil mengekalkan risiko yang terhad. Pendekatan ini membolehkan kita mendapat manfaat daripada momentum spekulatif tanpa terjejas teruk oleh penurunan pasaran mendadak dalam jangka pendek.<\/p>\n\n\n\n