Emas meningkat ke paras tertinggi dua bulan berhampiran $4,450 selepas mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak Januari pada minggu pertama Ogos, sebelum berundur untuk menamatkan minggu secara keseluruhan hampir tidak berubah di sekitar $4,400. Pergerakan harga dipengaruhi oleh data AS yang lebih lemah dan perubahan jangkaan terhadap langkah Rizab Persekutuan (Fed) pada September, sementara konflik Timur Tengah masih belum selesai. Pasaran mengabaikan komen rasmi mengenai Iran, namun tumpuan beralih kepada gangguan di Selat Hormuz, di mana hanya lapan kapal melintasi pada hari Selasa berbanding purata 120 sebelum perang; secara berasingan, EIA menaikkan unjuran WTI 2026 kepada $80.88 setong daripada $76.26.<\/p>\n\n
Bacaan inflasi AS terus menekan dolar: CPI susut kepada 3.4% tahun ke tahun pada Julai daripada 3.5%, dengan CPI bulanan pada 0.1% selepas kejatuhan 0.4%, manakala CPI teras meningkat 0.2%. Inflasi pengeluar perlahan kepada 4.7% daripada 5.5%, dan kebarangkalian CME FedWatch bagi kenaikan 25 mata asas pada September merosot di bawah 35% daripada sekitar 45% seminggu sebelumnya. Dari sudut teknikal, RSI harian kekal di atas 60, namun emas bergelut untuk kekal di atas SMA 100 hari berhampiran $4,390; rintangan berada pada $4,450 serta $4,500-$4,505, manakala sokongan pada $4,300-$4,295, $4,175-$4,150 dan $4,000. Pembelian bank pusat disebut pada 1,136 tan bernilai sekitar $70 bilion pada 2022.<\/p>\n\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk memberi tumpuan rapat pada julat harga kritikal $4,390 hingga $4,400, yang sejajar dengan Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 hari. Jika emas mampu membina pegangan kukuh di atas paras sokongan ini, kami mengesyorkan membeli opsyen call jangka pendek dengan sasaran puncak terkini $4,450. Sebaliknya, penembusan jelas di bawah ambang ini boleh menawarkan peluang utama untuk membeli put dengan sasaran zon sokongan seterusnya berhampiran $4,300.<\/p>\n\n
Pendekatan defensif ini munasabah kerana permintaan jangka panjang kekal amat kukuh, disokong oleh bank-bank pusat global yang membeli lebih 1,030 tan emas setahun dalam beberapa tahun kebelakangan untuk mempelbagaikan rizab mereka. Sementara itu, konflik berterusan di Timur Tengah telah mengurangkan lintasan kapal harian di Selat Hormuz daripada purata 120 kepada hanya lapan, sekali gus mengancam untuk menolak harga minyak lebih tinggi. Memandangkan ancaman rantaian bekalan ini dan potensi inflasi dipacu tenaga, kami mencadangkan penggunaan strategi berasaskan volatiliti seperti straddle menjelang data PMI S&P Global minggu depan.<\/p>\n\n
Kita juga perlu menavigasi perubahan jangkaan terhadap Fed, khususnya apabila pasaran kini meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar pada September di bawah 35%. Jika minit mesyuarat Fed yang akan datang mengesahkan bahawa pembuat dasar lebih berhati-hati untuk menaikkan kadar lagi, kita berkemungkinan melihat hasil Perbendaharaan menurun, yang secara sejarah menjadi pemangkin besar kepada emas yang tidak menawarkan pulangan. Pedagang boleh memanfaatkan keadaan ini dengan mengambil posisi dalam spread call menaik untuk menangkap potensi penembusan ke arah rintangan utama $4,500.<\/p>\n\n\n\n