Keluaran dalam negara kasar (KDNK) UK berkembang 0.6% suku ke suku dalam tiga bulan hingga Jun 2026, menyamai 0.6% pada S1 dan mengatasi unjuran 0.4%. Secara tahunan, KDNK meningkat 1.2% pada S2 berbanding 1.1% dijangka, selepas 0.9% pada S1. KDNK bulanan naik 0.3% pada Jun, berbanding 0% pada Mei selepas semakan turun daripada 0.1%, dan mengatasi konsensus 0%. Di tempat lain, pengeluaran perindustrian susut 0.2% bulan ke bulan pada Jun, manakala output pembuatan merosot 0.5%, dengan kedua-duanya di bawah jangkaan.<\/p>\n
Sterling hampir tidak berubah selepas data dikeluarkan, dengan GBP\/USD naik 0.01% pada hari itu kepada 1.3495. Menjelang data, anggaran awal KDNK S2 telah dijadualkan pada 06:00 GMT, dengan pasaran menjangkakan pertumbuhan sukuan 0.4% dan pengembangan tahunan 1.1%. Konteks dasar termasuk Bank of England mengekalkan Kadar Bank pada 3.75%, manakala tiga daripada sembilan ahli MPC mengundi untuk kenaikan 25 mata asas. Ukuran inflasi turut menjadi tumpuan: CPIH meningkat 2.8% dalam tempoh 12 bulan hingga Jun 2026, turun daripada 3% sebelum ini, manakala inflasi AS dilaporkan pada 3.4% tahun ke tahun pada Julai.<\/p>\n
Pertumbuhan sukuan UK yang secara mengejut kukuh pada 0.6% bagi S2 mengatasi jangkaan tetapi masih belum mengangkat Pound dengan ketara melepasi paras 1.3495. Kami berpendapat pedagang derivatif wajar mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call) GBP\/USD menyasarkan paras 1.3600, sambil memantau rapat paras sokongan kritikal pada 1.3480. Jika sokongan ini kekal, trend menaik asas yang didorong oleh kejutan positif KDNK berkemungkinan besar akan terserlah dalam minggu-minggu akan datang.<\/p>\n
Dengan tiga daripada sembilan penggubal dasar Bank of England sudah pun mengundi untuk kenaikan kadar pada Julai, prestasi KDNK yang kukuh ini menjadikan peralihan dasar monetari yang lebih hawkish jauh lebih berkemungkinan. Kami mengesyorkan posisi jual (short) ke atas niaga hadapan kadar faedah sterling jangka pendek (SONIA) untuk melindung nilai daripada kebarangkalian yang meningkat bagi satu lagi kenaikan kadar faedah melepasi penanda aras semasa 3.75%. Secara sejarah, apabila pertumbuhan sukuan UK mengatasi jangkaan sebanyak 0.2% seiring inflasi CPIH 2.8% yang berterusan, penggubal dasar kekal sangat agresif dalam menangani inflasi.<\/p>\n
Selain itu, kemerosotan pengeluaran pembuatan sebanyak 0.5% pada Jun yang digabungkan dengan kenaikan harga minyak akibat ketegangan Selat Hormuz berkemungkinan menyuntik volatiliti tinggi ke dalam pasangan mata wang sterling. Untuk memanfaatkan persekitaran ini, kami mencadangkan penggunaan strategi straddle panjang (long straddle) pada opsyen GBP bagi meraih manfaat daripada pergerakan mendadak yang didorong berita, sama ada ke atas atau ke bawah. Pendekatan ini memastikan kami boleh mendapat keuntungan daripada volatiliti yang meningkat ketika pasaran menimbang pertumbuhan domestik yang kukuh berbanding prestasi perindustrian yang lemah dan kejutan tenaga global.<\/p>\n\n\n\n