EUR\/USD berlegar hampir 1.1550 pada Rabu, naik 0.08%, selepas lonjakan volatiliti seketika susulan data inflasi AS reda dan pasangan itu kembali ke paras sebelum pengumuman. CPI AS turun kepada 3.4% tahun ke tahun pada Julai daripada 3.5% pada Jun, manakala harga meningkat 0.1% bulan ke bulan selepas susut 0.4% sebelum ini. CPI teras naik 0.2% bulan ke bulan dan 2.5% tahun ke tahun, selari dengan ramalan, menyebabkan reaksi USD terhad dan DXY sedikit lebih rendah.<\/p>\n\n
Di Eropah, HICP Jerman mencatat 2.8% tahun ke tahun pada Julai berbanding 2.4% pada Jun, dengan inflasi tenaga melonjak kepada 7.3% daripada 2.7% dan kadar tidak termasuk makanan dan tenaga meningkat sedikit kepada 2.6% daripada 2.5%. Naratif pengetatan ECB bagi September kekal menjadi tumpuan, namun euro menerima sokongan terhad apabila ketegangan Timur Tengah kembali memuncak susulan laporan serangan ke atas kapal berhampiran Selat Hormuz dan Bab el-Mandeb serta tiada rundingan semasa untuk melanjutkan gencatan senjata, manakala Trump menuntut pampasan. Dari sudut teknikal, EUR\/USD didagangkan pada 1.1546, di atas SMA 100-tempoh pada 1.1541 dan SMA 200-tempoh pada 1.1533, dengan RSI pada 60.75; rintangan berada pada 1.1560 diikuti 1.1581, manakala sokongan terletak pada 1.1541\/1.1533, 1.1515, 1.1500 dan 1.1480.<\/p>\n\n
Memandangkan inflasi AS perlahan kepada 3.4% dan inflasi Jerman melonjak kepada 2.8%, kami mencadangkan pedagang derivatif menumpukan kepada strategi opsyen julat-terhad untuk EUR\/USD dalam minggu-minggu akan datang. Daya bertentangan antara jangkaan pengetatan ECB pada September dan permintaan aset selamat bagi Dolar AS berkemungkinan mengekalkan pasangan mata wang ini dalam julat. Dari segi sejarah, apabila dua faktor ini bertembung, volatiliti tersirat EUR\/USD cenderung mengecil, menjadikan strategi volatiliti pendek seperti iron condor sangat menarik.<\/p>\n\n
Bagi dagangan taktikal jangka pendek, kami mengesyorkan menggunakan sempadan teknikal terdekat 1.1530 dan 1.1580 untuk membina strategi berisiko-terhad. Pedagang boleh menulis opsyen put di luar wang (out-of-the-money) di bawah sokongan struktur 1.1500 sambil menjual opsyen call di atas paras 1.1600. Susunan ini membolehkan kami memanfaatkan susut nilai premium sementara pasaran menghadam kebuntuan geopolitik semasa di Timur Tengah.<\/p>\n\n
Disebabkan ketegangan yang meningkat di Bab el-Mandeb dan Selat Hormuz, kita perlu bersedia terhadap lonjakan mendadak dalam penghindaran risiko. Dalam episod peningkatan geopolitik seumpamanya sebelum ini, risk reversal EUR\/USD 1 bulan dengan pantas condong kepada call Dolar AS melebihi 0.75% dari segi volatiliti tersirat. Untuk melindung nilai daripada kemungkinan penembusan mendadak di bawah 1.1500, kita wajar memperuntukkan sebahagian bajet risiko kepada opsyen put EUR di luar wang yang murah.<\/p>\n\n\n\n