Niaga hadapan Dow Jones mendatar berhampiran 53,890 dalam dagangan Eropah pada Rabu, manakala niaga hadapan S&P 500 meningkat 0.18% kepada sekitar 7,760 dan niaga hadapan Nasdaq 100 menambah 0.48% kepada kira-kira 29,770. Pergerakan ini berlaku menjelang keluaran Indeks Harga Pengguna (CPI) AS, dengan kadar tahunan diunjurkan pada 3.4% pada Julai berbanding 3.5% pada Jun, masih di bawah paras tertinggi 2023 iaitu 4.2% pada Mei. Dari segi bulanan, CPI dijangka naik 0.1% selepas susut 0.4% pada Jun, mengekalkan tumpuan kepada langkah dasar seterusnya Rizab Persekutuan.<\/p>\n
Jangkaan kadar kekal seimbang selepas Fed mengekalkan kadar pada Julai, dengan pasaran berbelah bahagi mengenai kenaikan 25 mata asas pada September. Kenaikan harga minyak telah menyokong penetapan harga yang lebih hawkish, namun CME FedWatch Tool menunjukkan kebarangkalian tersirat bagi langkah September merosot kepada hampir 50% daripada melebihi 52% pada hari sebelumnya. Secara berasingan, risiko geopolitik kekal menjadi tumpuan apabila perbincangan mengenai kemajuan di Selat Hormuz bertukar kepada ketegangan baharu susulan kenyataan Presiden AS Donald Trump mengenai pampasan yang dikaitkan dengan Iran.<\/p>\n
Kami mengesyorkan pedagang derivatif bersedia menghadapi turun naik yang lebih tinggi dengan menggunakan straddle jangka pendek pada S&P 500 dan Nasdaq 100. Dengan inflasi AS diunjurkan menyejuk kepada 3.4%, sebarang penyimpangan daripada ramalan ini akan mencetuskan pergerakan pasaran yang tajam. Secara historikal, hari keluaran CPI sepanjang setahun lalu telah mencetuskan ayunan purata indeks sebanyak 1.1%, menjadikan strategi opsyen dua hala sangat menarik ketika ini.<\/p>\n
Dengan CME FedWatch Tool menunjukkan kebarangkalian kenaikan kadar pada September berada pada paras ketat 50%, kami mencadangkan untuk memperdagangkan ketidaktentuan ini melalui spread niaga hadapan Perbendaharaan. Memandangkan pasaran belum sepenuhnya mengambil kira kenaikan 25 mata asas, bacaan CPI yang mengejutkan akan menyebabkan penetapan semula pantas pada keluk hasil. Penggunaan spread kalendar pada niaga hadapan kadar faedah jangka pendek boleh membantu kita memanfaatkan perubahan jangkaan dasar ini dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Kami menasihatkan supaya berhati-hati secara ekstrem apabila berdagang derivatif komoditi seperti minyak mentah Brent, yang kekal sangat sensitif terhadap tajuk berita Timur Tengah. Daripada mengambil posisi niaga hadapan long atau short secara terus, pedagang wajar menggunakan strategi opsyen collar untuk melindung nilai daripada jurang harga yang mendadak. Secara historikal, ketegangan geopolitik di selat perkapalan boleh menyebabkan volatiliti minyak melonjak melebihi 20% dalam satu sesi, menjadikan posisi tanpa perlindungan sangat berisiko.<\/p>\n
Bagi Dow Jones, yang kekal stabil berhampiran 53,890, kami mengesyorkan penggunaan strategi iron condor untuk mengutip premium jika pasaran kekal bergerak dalam julat. Strategi ini membolehkan kita meraih keuntungan daripada susut nilai masa (time decay) ketika pasaran menghadam data inflasi dan kenyataan geopolitik dari Washington. Namun, kita mesti menetapkan henti rugi yang ketat sedikit di luar paras sokongan terkini bagi melindungi daripada penembusan mengejut.<\/p>\n\n\n\n