Indeks Dolar AS (DXY) berlegar sedikit di bawah paras 100.00 menjelang penerbitan Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi Julai pada Rabu, dengan unjuran menunjukkan bacaan tahunan yang lebih lembut berbanding Jun. Wall Street ditutup rendah pada Selasa, menambah nada berhati-hati terhadap dolar apabila jangkaan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) berkurang sedikit. Secara berasingan, Ketua Keselamatan Iran Mohsen Rezai menggesa AS memenuhi syarat Iran untuk menamatkan perang, termasuk melepaskan dana dan aset Iran yang disekat serta membayar pampasan bagi kerosakan yang dikaitkan dengan konflik Timur Tengah.<\/p>\n
Dalam G10, EUR\/USD kekal hampir 1.1540 ketika pasaran menantikan Indeks Harga Pengguna Diselaraskan (HICP) Jerman bagi Julai. USD\/JPY mendatar sekitar kawasan rendah 159.00 selepas kerugian dipacu campur tangan pudar, manakala AUD\/USD kekal hampir 0.7060 susulan keputusan Bank Rizab Australia (RBA) mengekalkan kadar tidak berubah pada 4.35%. USD\/CAD susut ke paras terendah dua bulan apabila dolar Kanada (CAD) disokong oleh harga minyak yang lebih kukuh. Emas mereda berhampiran paras tertinggi dua bulan sekitar AS$4,400 seauns troy, dan minyak mentah WTI meningkat sedikit kepada AS$83.30 setong dengan Selat Hormuz masih ditutup.<\/p>\n
Memandangkan penutupan Selat Hormuz berterusan hingga pertengahan Ogos, kami berpendapat pedagang derivatif wajar membuat penentududukan untuk volatiliti yang berterusan dalam sektor tenaga. Secara sejarah, gangguan di laluan transit penting ini\u2014yang mengendalikan kira-kira 20% penggunaan cecair petroleum dunia\u2014memberi tekanan besar terhadap bekalan global. Kami mengesyorkan penggunaan opsyen panggilan (long call) ke atas West Texas Intermediate (WTI) untuk menangkap potensi lonjakan harga melepasi paras AS$83.30.<\/p>\n
Dengan permintaan aset selamat (safe-haven) mengekalkan emas hampir pada paras luar biasa AS$4,400 seauns, logam berharga ini kekal sangat sensitif terhadap rundingan AS-Iran. Memandangkan volatiliti tersirat yang tinggi, pertaruhan arah (directional) yang mudah boleh menjadi mahal akibat premium opsyen yang tinggi. Sebaliknya, kami mencadangkan penggunaan bull vertical spreads bagi mengurangkan kemerosotan premium (premium decay) sambil mengekalkan penentududukan untuk penembusan menaik.<\/p>\n
Susulan penyusutan terkini Indeks Dolar AS di bawah ambang 100.00, dolar AS terus berdepan tekanan menurun apabila jangkaan inflasi menyejuk. Jika data ekonomi akan datang mengesahkan trend pelunakan ini, Rizab Persekutuan berkemungkinan berdepan tekanan kuat untuk melonggarkan dasar monetari. Kami menggemari pembelian opsyen panggilan EUR\/USD melepasi 1.1540 untuk memanfaatkan kelemahan dolar yang berterusan dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Sementara itu, USD\/JPY telah mendatar sekitar paras 159.00 selepas campur tangan pasaran sebelum ini gagal mencetuskan rali yang berkekalan. Data sejarah daripada campur tangan mata wang terdahulu menunjukkan tindakan rasmi jarang membalikkan trend jangka panjang tanpa perubahan dasar monetari yang sepadan. Justeru, kami menasihatkan dagangan pasangan ini menggunakan bear put spreads jangka pendek bagi memanfaatkan sebarang pergerakan menurun mendadak yang didorong campur tangan.<\/p>\n\n\n\n