KDNK 2Q26 Singapura disemak naik kepada 5.9% tahun ke tahun dan 1.4% suku ke suku, dengan kekuatan dikaitkan kepada aktiviti berkaitan AI dalam pembuatan dan perkhidmatan moden. Kementerian Perdagangan dan Industri (MTI) menaikkan unjuran pertumbuhan 2026 kepada 4.5%-5.5% daripada 2.0%-4.0% selepas prestasi separuh pertama yang lebih kukuh dan prospek separuh kedua yang lebih mantap, didorong oleh pecutan perbelanjaan modal global berkaitan AI serta jangkaan permintaan luar yang bertambah baik berbanding Mei.<\/p>\n
UOB menaikkan unjuran KDNK 2026 kepada 5.0% daripada 4.8% dan mengunjurkan 3.2% bagi 2027, sambil mengandaikan pertumbuhan 0.5% suku ke suku (pelarasan bermusim) bagi kedua-dua 3Q26 dan 4Q26. Profil itu membayangkan pertumbuhan 2H26 sebanyak 4.0% tahun ke tahun berbanding 1H26 pada 6.1%, dengan latar belakang pertumbuhan KDNK 2025 sebanyak 5.0%. MTI memberi amaran risiko termasuk peningkatan konflik Timur Tengah, tindakan tarif tambahan AS dan pembetulan mendadak dalam pasaran kewangan, di samping menjangkakan pertumbuhan AS kekal disokong pelaburan berkaitan AI walaupun tekanan inflasi membebani penggunaan.<\/p>\n
Dengan unjuran pertumbuhan KDNK Singapura yang dinaik taraf sehingga 5.5% bagi 2026, kami melihat persekitaran yang sangat menyokong Dolar Singapura (SGD). Pedagang derivatif wajar mempertimbangkan posisi panjang SGD, memandangkan Penguasa Kewangan Singapura (MAS) berkemungkinan besar mengekalkan pendirian dasar monetari yang ketat bagi membendung inflasi domestik. Permintaan kredit yang kukuh dalam sektor kewangan, yang secara sejarah berkorelasi dengan aktiviti ekonomi yang rancak, turut menyokong prospek FX yang bullish ini.<\/p>\n
Ledakan pembuatan didorong AI menjadikan opsyen saham teknologi dan kewangan Singapura sangat menarik untuk beberapa minggu akan datang. Kami mengesyorkan pembelian opsyen panggilan (call) ke atas Indeks Straits Times (STI), yang mempunyai pemberat besar kepada bank dan firma pembuatan yang terdedah kepada teknologi. Secara sejarah, lantunan semula eksport elektronik yang kukuh telah menolak indeks penanda aras Singapura ke paras rintangan utama, menjadikan strategi bull call spread satu pendekatan yang bijak ketika ini.<\/p>\n
Walaupun pertumbuhan 2Q yang kukuh pada 5.9%, kita perlu bersedia untuk penyederhanaan pertumbuhan yang diunjurkan kepada 4.0% pada separuh kedua tahun ini. Pedagang wajar melindung nilai (hedge) portfolio panjang mereka dengan membeli opsyen put di luar wang (out-of-the-money) ke atas STI bagi melindungi daripada risiko luaran seperti tindakan tarif AS dan ketegangan Timur Tengah. Strategi derivatif dua hala ini membolehkan kita memanfaatkan dorongan besar AI sambil melindungi portfolio daripada pembetulan pasaran yang mengejut.<\/p>\n\n\n\n