Gabenor Reserve Bank of Australia (RBA) Michele Bullock dijadual berdepan media pada 4.30 GMT di bawah format pelaporan yang diperkenalkan tahun lalu, selepas RBA mengekalkan kadar penanda aras tidak berubah pada 4.35% pada mesyuarat Ogos. Ahli lembaga melanjutkan tempoh jeda yang menyusuli tiga kenaikan berturut-turut 25 mata asas (bps) pada awal tahun ini, dan keputusan itu dibuat sebulat suara. RBA berkata inflasi kekal terlalu tinggi, dengan inflasi trimmed mean masih tinggi dan hampir tidak berubah berbanding suku Mac, manakala jangkaan inflasi jangka pendek telah mereda tetapi kekal di atas paras terdahulu. Dasar monetari digambarkan agak menyekat; pasaran buruh masih sedikit ketat dengan penunjuk awal mencadangkan pelonggaran jangka terdekat yang terhad, dan RBA berkata ia boleh menaikkan kadar tunai sekali lagi jika risiko kenaikan menjadi kenyataan, termasuk senario berkaitan konflik Timur Tengah yang belum selesai yang boleh menyebabkan inflasi lebih tinggi dan aktiviti lebih lemah daripada unjuran.<\/p>\n\n
Dalam unjuran yang dikemas kini, inflasi trimmed mean dilihat melebihi 3% sehingga pertengahan 2027, mencapai 2.5% menjelang awal 2028, dengan profil 3.3% pada S4 2026, 2.6% pada S4 2027 dan 2.4% pada S4 2028. Inflasi CPI diunjur pada 3.6% pada S4 2027, kemudian 2.6% dan 2.4% masing-masing pada S4 2027 dan S4 2028, manakala pertumbuhan KDNK diletakkan pada 1.4%, 1.6% dan 1.8% bagi S4 2026-28 dan pengangguran pada 4.5%, 4.7% dan 4.8%. Laluan kadar tunai mengandaikan 4.4% pada S4 2026, 4.5% pada S4 2027 dan 4.4% pada S4 2028; ekonomi dijangka kembali seimbang pada 2027, sektor perumahan melembut lebih daripada jangkaan dan pertumbuhan pinjaman dijangka perlahan, manakala AUD\/USD kali terakhir turun 0.10% kepada 0.7049.<\/p>\n\n
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya menumpukan kepada strategi dalam julat (range-bound) bagi pasangan AUD\/USD dalam beberapa minggu akan datang, ketika pasaran menghadam keputusan RBA untuk mengekalkan kadar pada 4.35%. Dengan pasangan itu stabil berhampiran 0.7049, pedagang wajar mencari peluang membeli ketika penurunan (buy dips) berhampiran pertembungan purata bergerak sekitar 0.7000. Struktur opsyen berorientasikan kenaikan, seperti spread call bullish, boleh memanfaatkan potensi pergerakan ke arah paras rintangan 0.7145 jika risiko inflasi berterusan.<\/p>\n\n
Dalam pasaran swap kadar faedah, kami mengesyorkan kedudukan untuk persekitaran hasil \u201clebih tinggi untuk lebih lama\u201d memandangkan RBA tidak menjangka inflasi kembali ke titik tengah sasaran sehingga lewat 2027. Hasil bon kerajaan Australia tiga tahun kebelakangan ini telah stabil sekitar 3.75%, menandakan pasaran telah banyak mengurangkan jangkaan pemotongan kadar untuk tahun ini. Menjual (short) niaga hadapan kadar faedah jangka pendek boleh menghasilkan pulangan yang stabil apabila pasaran menyelaraskan diri dengan kecenderungan hawkish RBA.<\/p>\n\n
Kita juga perlu memantau pasaran tenaga, terutamanya kerana diskaun eksais bahan api Australia baru-baru ini tamat, yang secara sejarah menambah kira-kira 0.15% kepada CPI suku tahunan. Dengan harga minyak mentah Brent global berlegar berhampiran AS$80 setong akibat ketegangan berterusan di Timur Tengah, inflasi utama (headline) berdepan risiko kenaikan serta-merta. Pedagang boleh melindung nilai risiko ini dengan menggunakan strategi volatiliti panjang ke atas silang mata wang sensitif tenaga seperti AUD\/JPY.<\/p>\n\n
Secara sejarah, apabila RBA mengekalkan pendirian yang menyekat sementara bank-bank pusat global memberi isyarat pelonggaran, AUD\/USD menunjukkan kecenderungan menaik, dengan purata kenaikan 1.8% dalam tempoh 30 hari. Ketika ini, purata bergerak mudah 200 hari pada 0.6926 menyediakan lantai yang kukuh bagi sebarang pembetulan menurun. Kami mencadangkan penempatan henti rugi (stop-loss) yang ketat sedikit di bawah paras sokongan kritikal ini untuk mengurangkan pendedahan risiko menurun sambil mengekalkan pandangan menaik.<\/p>\n\n\n\n