EUR\/USD hampir tidak berubah pada Isnin apabila Dolar AS stabil selepas kelemahan susulan laporan Gaji Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls) AS bagi Julai. Pasangan itu didagangkan berhampiran 1.1553, manakala pergerakan terkini kekal dalam julat dagangan untuk lebih seminggu. Indeks Dolar AS (DXY) cuba bertahan di atas 99.50 dan berada sekitar 99.70, naik 0.10%, ketika harga minyak meningkat berikutan ketidakpastian mengenai pembukaan semula Selat Hormuz.<\/p>\n
Pasaran menilai prospek kadar faedah Rizab Persekutuan (Fed) menjelang data Indeks Harga Pengguna (CPI) AS yang dijadualkan pada Rabu, selepas laporan buruh Julai mendorong pedagang mengurangkan jangkaan untuk langkah pada September. Dalam masa yang sama, harga minyak yang lebih tinggi mencetuskan kebimbangan bahawa inflasi mungkin kekal melebihi sasaran Fed, sekali gus mengekalkan jangkaan pengetatan; CME FedWatch Tool menunjukkan sekitar 44% kebarangkalian kenaikan pada September. Mesej Bank Pusat Eropah (ECB) dijangka lebih senyap pada Ogos, dengan pasaran memberi tumpuan sama ada kelembutan CPI AS mengubah imbangan dan menguji paras berhampiran 1.160 serta purata pergerakan 200 hari pada 1.1630.<\/p>\n
Ketika kita melalui minggu-minggu musim panas yang lebih tenang, kami mengesyorkan pedagang derivatif bersedia untuk penembusan dalam pasangan EUR\/USD, yang kini \u201ctergulung\u201d ketat sekitar paras 1.1553. Dengan Indeks Dolar AS (DXY) berlegar berhampiran 99.70, pasaran berada dalam keadaan bersedia untuk pergerakan tajam sebaik data makroekonomi baharu memecahkan kebuntuan semasa. Data sejarah terkini menunjukkan bahawa apabila DXY jatuh di bawah paras utama 100, ia sering mencetuskan belian algoritma yang boleh dengan pantas menolak Euro lebih tinggi.<\/p>\n
Untuk membuat posisi, kita perlu meneliti dengan dekat penerbitan Indeks Harga Pengguna (CPI) AS pada Rabu ini. Jika angka inflasi lebih rendah daripada jangkaan, ia berkemungkinan besar menafikan baki jangkaan pasaran sebanyak 44% terhadap kenaikan kadar Fed pada September. Dalam senario ini, membeli opsyen panggilan (call) EUR\/USD jangka pendek dengan harga laksana (strike) 1.1600 merupakan cara yang sangat berkesan untuk menangkap penembusan naik yang pantas.<\/p>\n
Dalam masa yang sama, kita mesti melindung nilai daripada risiko geopolitik yang sedang memuncak di Timur Tengah, khususnya di sekitar Selat Hormuz. Memandangkan laluan penting ini menyalurkan kira-kira 20% daripada penggunaan cecair petroleum dunia, sebarang eskalasi atau penutupan boleh dengan cepat melonjakkan niaga hadapan Brent ke arah $85 atau $90 setong. Kejutan tenaga ini akan menghidupkan semula kebimbangan inflasi, memulihkan jangkaan kenaikan kadar Fed, dan dengan pantas menolak EUR\/USD turun ke paras sokongan berhampiran 1.1450.<\/p>\n
Untuk mengurus persekitaran dua ancaman ini, kami mencadangkan penggunaan strategi straddle atau meletakkan henti rugi (stop-loss) yang ketat pada posisi spot. Kita juga boleh mempertimbangkan dagangan opsyen panggilan (call) Minyak Mentah Brent bersama opsyen jual (put) EUR\/USD sebagai lindung nilai proksi secara langsung terhadap letusan geopolitik. Pendekatan seimbang ini membolehkan kita meraih manfaat daripada penembusan dipacu dolar sambil melindungi portfolio daripada kejutan pasaran mendadak yang didorong oleh kenaikan minyak.<\/p>\n\n\n\n