Data Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi AS (CFTC) menunjukkan kedudukan panjang bersih (net long) yang dipegang oleh pedagang bukan komersial dalam minyak merosot kepada 112.4k kontrak, turun daripada 120.1k dalam tempoh pelaporan sebelumnya. Pergerakan ini menandakan pengurangan pendedahan spekulatif (speculative length) sepanjang minggu tersebut.<\/p>\n\n
Data CFTC terkini menunjukkan kedudukan panjang bersih spekulatif dalam minyak mentah AS susut daripada 120.1k kepada 112.4k kontrak. Kami melihat pengurangan ini sebagai isyarat jelas bahawa pengurus dana berskala besar semakin hilang keyakinan terhadap kenaikan harga minyak dalam masa terdekat. Sehubungan itu, kami mengesyorkan pedagang derivatif untuk mengambil langkah berundur daripada pertaruhan kenaikan harga (bullish) yang agresif dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n
Secara sejarah, apabila kedudukan panjang bersih menurun dengan cara ini, ia kerap membawa kepada penurunan 5% hingga 8% dalam harga WTI, mirip pembetulan harga yang kita lihat semasa pengunduran spekulatif yang serupa pada akhir 2023. Dengan pertumbuhan permintaan minyak global semasa menunjukkan tanda-tanda mendatar, asas pasaran (fundamental) sedang bergelut untuk menyokong harga yang lebih tinggi. Kami percaya WTI berkemungkinan besar akan menguji paras sokongan teknikal utama berhampiran AS$72 setong dalam masa terdekat.<\/p>\n\n
Bagi mengurus risiko ini, kami menasihatkan pedagang supaya beralih kepada strategi opsyen yang lebih defensif seperti membeli opsyen put perlindungan hampir pada harga pelaksanaan semasa (near-the-money) atau menjual spread bear call. Strategi ini membolehkan kami mengambil peluang daripada potensi penurunan harga sambil melindungi modal daripada pusingan pasaran yang mendadak. Mengekalkan prospek jangka pendek yang fleksibel akan menjadi kritikal sementara kita menunggu pembeli spekulatif kembali ke pasaran.<\/p>\n\n\n\n